Како ВЦ могу идентификовати улагања високог потенцијала користећи вештачку интелигенцију

Аутор: Упал Басу, партнер у НГП Цапитал

Улагање у ризични капитал се односи на прављење образованих опклада. Речено је да је то најризичнија категорија улагања тамо 90% стартапа пропасти. Али шта ВЦ улагање чини тако ризичним? Делимично је то због недостатка информација у вези са инвестицијама. Једноставно не знате како ће тим радити, да ли ће производ функционисати или како ће се тржиште развијати. Будућност сваке компаније у ранијим фазама њеног животног циклуса садржи мноштво „познатих непознаница“ и „непознатих непознаница“.

Па како да се образујемо или да смањимо непознато?

Подаци компаније могу се грубо поделити на приватне и јавне. Када прикупљају информације и процењују стартапове, инвеститори ризичног капитала обично траже од компаније директно приватне податке о финансијама и расту. Они врше дужну пажњу било које компаније на основу онога што примају. Али данас је доступно и мноштво јавних података о компанијама јер сви остављају дигитални отисак који се може анализирати.

Свети грал за ВЦ је да знају три ствари о компанији: да ли ће компанија вероватно имати добре резултате у будућности, како ће се развијати њено вредновање и да ли ће ускоро прикупљати средства. У не тако давној прошлости, ово је био само сан. Али данас је више него икада могуће добити ову врсту информација, или барем добити поуздане процене, захваљујући машинском учењу (МЛ) и АИ алгоритмима који омогућавају ВЦ-има да открију компаније са добрим перформансама које су већ засноване на јавно доступним подацима.

Подаци о процени вредности компаније су најтежа врста информација за добијање јер тачне вредности ретко постоје (ван САД). Када то раде, нису увек јавна информација. Срећом, недавна достигнућа у МЛ и АИ све више омогућавају ВЦ-има да предвиде раст и вредновање компаније током времена.

У НГП Цапиталу смо веома дубоко размотрили ову тему. Идентификовали смо најмање 600 различитих индикатора који могу послужити као вредни сигнали за предвиђање будућег учинка компаније, процене и активности прикупљања средстава. Затим смо ове индикаторе категорисали у области критичних информација које можемо да користимо приликом процене компанија пре него што их контактирамо.

Ево наших сазнања:

Од 600 индикатора које смо погледали, њих 25 је било на врху за предвиђање повећања ВЦ-а. Ових 25 индикатора нам говоре неколико ствари:

Година оснивања компаније је главни показатељ. Компаније имају тенденцију да подижу кругове финансирања чешће у ранијим фазама свог животног циклуса него компаније у каснијој фази. Компаније у каснијој фази, с друге стране, теже да подижу веће рунде. Модел који смо изградили фокусира се на предвиђање вероватноће подизања веће, а не округле величине. Вреди истаћи да иако претходне информације о финансирању не дају сигнал у реалном времену, то су критични подаци, јер показују замах иза фирме. Међутим, извори података као што су саобраћај на веб-сајту, раст броја запослених, присуство у медијима, итд., имају тенденцију да имају јаку корелацију са растом и могу се ажурирати у реалном времену, што даје информације о томе шта се дешава унутар компанија између рунди финансирања који су више појединачни догађаји.

Занимљиво је да снажно медијско и ПР присуство обично иде паралелно са снажним растом, чак и више од раста тима и темпа запошљавања. Други кључни индикатор је локација. Углавном видимо да компаније са сједиштем у САД имају већу вјероватноћу да прикупљају средства него компаније у другим географским подручјима. То би могло бити због културних разлога и зато што америчке компаније обично имају бољи директан приступ капиталу.

Гледајући цео скуп података, открили смо осам кључних категорија података који пружају драгоцене информације о будућим перформансама компаније, процени и вероватноћи да ће компанија прикупљати средства у будућности.

• Медији: Изненађујуће, овај фактор је дошао на врх. Очекивали смо да ће раст броја запослених бити јачи показатељ, али он није ни за трећину толико јак као присуство у медијима, саобраћај на веб-сајту и ПР. Снажно медијско присуство је често знак све веће аквизиције купаца и базе корисника.
• Претходно финансирање: финансирање је веома важно и кључно је за раст компаније током времена. Међутим, компаније такође могу да расту без финансирања, а нови подаци се акумулирају само о новим рундама финансирања, што би могло бити прекасно да би се могло применити
• Индустрија/тема: Битно је шта компанија ради и које је тржиште. Неке индустрије теже да прикупе много више капитала од других; на пример, компаније засноване на софтверу теже да прикупе више од добављача услуга.
• Основе: Основе се односе на статичке карактеристике компаније, као што су тренутни статус пословања, регион штаба и држава, као и време од оснивања
• Раст броја запослених: темпо запошљавања у компанији је сигуран показатељ раста. Међутим, постоје случајеви у којима компаније могу да расту без велике базе људског капитала - Сектор игара је одличан пример за то. Такође постоји отворено питање да ли је раст броја запослених последица финансирања, а не исхода.
• Тим: Тимска позадина је веома важна – знамо то серијски оснивачи имају тенденцију да прикупе више и доведу до бољих резултата. Међутим, чини се да је релативни значај много мањи од неких других фактора које разматрамо.
• Сигнали: Сигнали се односе на стварне поверљиве вести и расположење око компаније. Оне доносе већу вредност анализи, али мањи утицај може показати да је тешко знати да ли су вести заиста утицајне или су углавном бучне.
• Инвеститори: синдикат инвеститора је у извесној мери важан као покретач раста. Снажан скуп инвеститора обично је повезан са добрим управљањем и високим учинком, али наши подаци сугеришу да међу компанијама постоји много скривених драгуља

Ових осам категорија отприлике показује како компанија послује на основу јавно доступних података. Они такође служе као водич за предузетнике који желе да оптимизују јавно доступне податке о својим компанијама како би побољшали шансе за прикупљање средстава тако што ће постати све видљивији алгоритмима вештачке интелигенције. Иако смо овде покрили само 25 најбољих индикатора, добро је запамтити да постоји дугачак реп од 575 других индикатора који указују на то како компанија ради и да ВЦ могу предвидети стварање вредности и раст током времена.

Кроз ове податке, понашање стоке око врхунских инвеститора и серијских оснивача, које је тако типично за индустрију ВЦ, овим се проглашава разбијеним митом. То не значи да то није добар пут којим треба ићи, али добре компаније могу доћи са било ког места, а то што су вођене подацима, а не односима, отвара читав нови свет компанија без пристрасности и групног размишљања.