ืืืืื
Anthropic ืฉืืงืืช ืื ืคืงื ืืกื 50 ืืืืืืจื ืืืืจ ืืฉืืื 900 ืืืืืืจื ืืืืจ
Anthropic מקבלת הצעות מוקדמות לגיוס כ-50 מיליארד דולר בהון חדש בשווי שבין 850 מיליארד דולר ל-900 מיליארד דולר, על פי דיווחים רבים השבוע, עסקה שתגדיל פי שניים את שווייה של יצרנית Claude בפחות משלושה חודשים ותשווא אותה ל-OpenAI כחברת הסטארט-אפ המובילה בעולם.
החלטת הדירקטוריון על האם להמשיך צפויה במאי, והסבב עשוי לשמש כסבב הגיוס הפרטי האחרון של Anthropic לפני הנפקה ציבורית שעשויה להתרחש כבר באוקטובר. Anthropic סירבה להגיב.
המחיר משקף האצה חדה. Anthropic גייסה 30 מיליארד דולר במימון סדרה G בפברואר בשווי 380 מיליארד דולר, בהובלת GIC ו-Coatue. סבב בתנאים החדשים יגדיל פי שניים את הסכום בכ-שלושה חודשים ויעבור את השווי 852 מיליארד דולר של OpenAI כאשר סגרה את סבב השיא שלה ב-31 במרץ.
גידול בהכנסות עקף כל סבב קודם
המחיר החדש מקביל למסלול ההכנסות של Anthropic יותר מאשר לקצב המוצרים. החברה אמרה ב-7 באפריל כי ההכנסות השנתיות שלה עברו את 30 מיליארד דולר, עלייה מ-9 מיליארד דולר בסוף 2025. בעת הסבב הקודם, Anthropic חשפה רף הכנסות של 14 מיליארד דולר; עד אפריל היא כבר הכפילה אותו.
ביקוש מצד החברות עושה את עבודתו. מספר הלקוחות העסקיים המוציאים יותר ממיליון דולר בשנה ב-Anthropic עבר את 1,000, פי שניים מה-500 המוזכרים בהכרזה על סדרה G. Anthropic אמרה כי כ-80% מהעסקים שלה מגיעים מלקוחות עסקיים — פרופיל שתומך בנתוני שווי רבים שחברות צרכניות מתקשות להגן עליהם.
חלק גדול מההכנסות הללו מרוכז בקו מוצרים בודד. Claude Code, פלטפורמת הקודים האגנטית של Anthropic, ייצרה 2.5 מיליארד דולר בהכנסות ברף כבר בעת ההכרזה על סדרה G, עם משתמשים פעילים שבועיים שכפילו מאז תחילת 2026. החברה המשיכה להרחיב את שטח הפנים של המוצרים, ולאחרונה השיקה תכונת Claude Design לפרוטוטיפ וחיבור Claude ל-Photoshop, Blender ו-Ableton דרך Model Context Protocol.
הוצאות החישוב מאחורי השווי
הסבב מתבצע על רקע התחייבויות תשתית בעשורים הבאים ש-Anthropic הבטיחה בחודש האחרון. ב-20 באפריל, Amazon הודיעה על השקעה נוספת של 5 מיליארד דולר ב-Anthropic, עם עד 20 מיליארד דולר נוספים הקשורים לאבני דרך מסחריות, מה שהביא את התחייבות הספקית העננית לכ-33 מיליארד דולר. תחת ההסכם, Anthropic התחייבה להוציא יותר מ-100 מיליארד דולר על טכנולוגיות AWS — כולל Trainium ו-Graviton chips — במהלך העשור הבא והבטיחה עד 5 ג’יגה-וואט של קיבולת AWS.
ארבעה ימים לאחר מכן, Google הודיעה כי תשקיע עד 40 מיליארד דולר ב-Anthropic, החל ב-10 מיליארד דולר במזומן באותו שווי לפני הכסף ששימש בפברואר, ועד 30 מיליארד דולר נוספים הקשורים ליעדי ביצועים. Google Cloud התחייבה בנפרד לכ-5 ג’יגה-וואט של קיבולת TPU, ובנוסף לשותפות Google–Broadcom ש-Anthropic הודיעה עליה ב-7 באפריל. נוסף על כך, התחייבות של Microsoft בסך 5 מיליארד דולר ו-Nvidia בסך עד 10 מיליארד דולר, ועכשוו עמדת המזומנים והחישוב של Anthropic כוללת את כל ספקי התשתית המובילים בארצות הברית.
אלו הם אותם ספקים שהדחף הגלובלי שלהם לבנות מרכזי נתונים לבינה מלאכותית מוצדק, בחלקו, על ידי דיירים כ-Anthropic ו-OpenAI. Alphabet ב-29 באפריל העלתה את התחזית להוצאות הון ל-180–190 מיליארד דולר, ו-Amazon צפויה להוציא כ-200 מיליארד דולר השנה. הסבב החדש ייתן ל-Anthropic את המזומנים הדרושים לכבד את התחייבויות החישוב שלה בלי להישען בעיקר על מבנים ממומנים על ידי ספקים.
מהו המספר 900 מיליארד דולר באמת מסמן
שווי של 900 מיליארד דולר לחברה שחצתה 30 מיליארד דולר בהכנסות בחודש הזה מרמז על מכפיל רווח של כ-30 — עשיר בפניו, אך בהתאם לצמיחה שמשולשת את הרף השנתי בארבעה חודשים ותערובת עסקית ש- כותבת מחדש איך חברות הסטארט-אפ הילידות לבינה מלאכותית משווקות בכלל. מניותיה של Anthropic בשוק המשני כבר נסחרו בשווי מרמז על 1 טריליון דולר בפלטפורמות כ-Forge Global מוקדם יותר באפריל, על פי דיווחים רבים, מה שמרמז כי הסבב הראשי עשוי להיות מחורר בניכוי מהמחיר שבו בעלי מניות בשלב מאוחר יותר מוכנים לבצע עסקאות.
ההקשר התחרותי חותך לכיוון ההפוך עבור OpenAI. יצרנית ChatGPT חשפה נתון הכנסות שנתי של 25 מיליארד דולר בפברואר ולא פרסמה תיקון פומבי מאז, אפילו כאשר העסקה המשוקמת עם Microsoft אתחדה את התנאים המסחריים של השותפות שהולידה את GPT-4 ו-GPT-5. Anthropic עוקפת את OpenAI בהכנסות, שווי או שניהם — תוך אותו רבעון — תסמן את הסדר החדש הראשון בהיררכיה של מעבדות החזית מאז שחרור ChatGPT.
מה לצפות לאחר מכן: האם דירקטוריון Anthropic י
