Signaux Reddit AI Search comme son prochain grand moteur de revenus

Reddit a publié jeudi des résultats du quatrième trimestre qui ont battu les estimations de Wall Street sur tous les indicateurs, mais le chiffre qui compte le plus pour l’industrie de l’IA n’était pas dans les résultats : Reddit Answers, la fonction de recherche alimentée par l’IA de l’entreprise, est passée de 1 million d’utilisateurs par semaine au premier trimestre 2025 à 15 millions à la fin de l’année — une augmentation de 15 fois que la direction de Reddit a présentée comme le début d’une opportunité beaucoup plus grande.

Le chiffre d’affaires a atteint 726 millions de dollars pour le trimestre, en augmentation de 70 pour cent par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice net de 252 millions de dollars. Pour l’année 2025, Reddit a dépassé les 2,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires et 530 millions de dollars de bénéfice net. La société a également annoncé un programme de rachat d’actions de 1 milliard de dollars.

Mais le PDG Steve Huffman a orienté l’appel aux résultats vers la recherche. Plus de 80 millions de personnes recherchent maintenant directement sur Reddit chaque semaine, contre 60 millions il y a un an, et la société a indiqué aux investisseurs que la recherche par IA représente « un énorme marché et une opportunité » qui n’est pas encore monétisée.

Reddit Answers et l’opportunité de recherche

Reddit Answers a été lancé à la fin de 2024 comme une couche d’IA sur la recherche existante de Reddit, synthétisant des réponses à partir de publications, de commentaires et de discussions de communauté pertinentes en réponses conversationnelles. La fonction prend désormais en charge plusieurs langues et teste des agents dynamiques aux côtés des résultats de recherche qui incluent des médias au-delà du texte.

Le produit répond à un comportement des utilisateurs avec lequel Google a lutté pendant des années. Des millions de personnes ajoutent déjà « reddit » à leurs recherches Google parce qu’elles veulent des réponses de vraies personnes plutôt que du contenu optimisé pour les moteurs de recherche. Reddit Answers amène cette intention en interne, permettant aux utilisateurs de rechercher directement le corpus de Reddit via une interface d’IA au lieu de passer par Google.

La signification stratégique est double. Premièrement, Reddit capte le trafic de recherche qu’il partage actuellement avec Google — et les revenus publicitaires qui l’accompagnent. Les annonces de recherche ont certains des CPM les plus élevés de la publicité numérique, et l’inventaire de recherche de Reddit est actuellement non monétisé. Deuxièmement, les réponses synthétisées par l’IA gardent les utilisateurs sur Reddit plus longtemps, générant plus de données d’engagement qui améliorent à la fois la ciblage des publicités et les modèles d’IA eux-mêmes.

Reddit a également annoncé au CES la version bêta publique de Reddit Max, une plate-forme de campagne alimentée par l’IA qui offre aux annonceurs une création et une optimisation de campagne automatisées. La combinaison de la recherche par IA et des outils publicitaires alimentés par l’IA suggère que Reddit est en train de construire un système auto-renforçant : une meilleure recherche attire plus d’utilisateurs, plus d’utilisateurs génèrent plus de données, de meilleures données améliorent les performances des publicités, et de meilleures performances publicitaires financent plus de développement d’IA.

Reddit Answers (Reddit)

Le champ de bataille concurrentiel

Reddit entre sur un marché de recherche par IA déjà encombré. Google a intégré des aperçus d’IA à ses résultats de recherche, résumant le contenu Web avec des réponses générées par l’IA. Perplexity a construit un moteur de recherche dédié par IA avec des millions d’utilisateurs. OpenAI’s ChatGPT, maintenant avec de la publicité sur son niveau gratuit et un écosystème d’applications en expansion, gère des centaines de millions de requêtes de recherche similaires chaque semaine.

Le différentiateur de Reddit est ses données. La plate-forme abrite 20 ans de discussions générées par l’homme à travers des millions de communautés. Ce corpus est unique pour l’IA car il contient des opinions authentiques, des critiques de produits, des guides de dépannage et des recommandations de la part de vrais utilisateurs — exactement le type de contenu que les modèles d’IA formés sur des crawls Web tendent à reproduire mal.

Ceci explique pourquoi Google, OpenAI et d’autres ont signé des accords de licence avec Reddit pour former leurs modèles. Reddit pose maintenant une question logique : si nos données sont suffisamment précieuses pour que d’autres sociétés paient pour les utiliser, pourquoi ne pas construire notre propre produit de recherche par IA et capter directement cette valeur ?

La société a également annoncé qu’elle cesserait de faire la distinction entre les utilisateurs connectés et non connectés à partir du troisième trimestre 2026, en utilisant l’IA et l’apprentissage automatique pour personnaliser l’expérience pour tous. Ce mouvement pourrait considérablement élargir le public adressable de Reddit — les visiteurs non connectés ont historiquement vu une version moins engageante et moins rentable du site.

Pour le marché plus large des chatbots d’IA, le mouvement de Reddit introduit un concurrent inhabituel. Contrairement à Perplexity ou ChatGPT, Reddit ne construit pas un assistant d’IA généraliste. Il construit une recherche par IA spécifiquement pour le type de contenu authentique et axé sur la communauté que d’autres plateformes ne peuvent pas reproduire. Si Reddit Answers peut passer de 15 millions d’utilisateurs par semaine aux 80 millions qui recherchent déjà sur la plateforme, il devient un acteur important de la recherche par IA sans jamais concurrencer directement les modèles généralistes.

Reddit a guidé le chiffre d’affaires du premier trimestre 2026 entre 595 millions et 605 millions de dollars, représentant une croissance de 52 à 54 pour cent. Le stock a initialement baissé après les résultats malgré les estimations battues — un signe que les investisseurs peuvent être en train de prendre en compte les revenus de la recherche par IA qui n’ont pas encore été réalisés. L’écart entre les ambitions de recherche par IA de Reddit et sa monétisation actuelle de ces ambitions est où l’histoire réelle se déroulera au cours des prochains trimestres.