Yellow.ai prévoit d’aller public via SPAC à une valeur d’action pro forma de 550 M$ avec plus de 200 M$ de produits attendus

Yellow.ai a accepté de rendre son entreprise d’agents d’IA publics via une fusion avec Bluerock Acquisition Corp. (BLRK ), une société à actions vide cotée en bourse Nasdaq, dans une transaction que les deux parties estiment être d’environ 550 millions de dollars de valeur d’action pro forma. L’accord de combinaison d’entreprise définitif, annoncé le 3 août 2026, répertorierait la société combinée sur le marché Nasdaq Capital sous le symbole “YAI”.

L’accord valorise Yellow.ai à une valorisation pré-argent de l’ordre de 300 millions de dollars et devrait générer plus de 200 millions de dollars de produits bruts. Ce total combine environ 175 millions de dollars détenus dans le compte de confiance de Bluerock à la clôture, en supposant que ses actionnaires publics ne les rachètent pas, avec 30 millions de dollars de financement de placement privé engagé par des investisseurs institutionnels. Les fondateurs et les principaux dirigeants de Yellow.ai mettent leur propre capital dans ce placement aux côtés des institutions.

Les deux conseils d’administration ont approuvé l’accord à l’unanimité. Les actionnaires de Bluerock n’ont pas encore voté sur celui-ci.

What Yellow.ai brings to the listing

Yellow.ai a été fondée en 2016 par Raghu Ravinutala, Rashid Khan et Jaya Kishore Reddy, et vend une plate-forme qui convertit les procédures de service d’une entreprise en agents d’IA qui planifient une tâche, agissent sur celle-ci à travers des systèmes connectés et la clôture. La société affirme qu’elle gère 16 milliards de conversations par an pour plus de 650 clients d’entreprise dans 85 pays et 135 langues, et qu’elle a réalisé plus de 34 millions de dollars de chiffre d’affaires non audités au cours de son dernier exercice fiscal, les comptes d’entreprise représentant plus de 70 % du chiffre d’affaires récurrent.

Par rapport à ce chiffre de chiffre d’affaires, la valorisation pré-argent de 300 millions de dollars équivaut à environ neuf fois le chiffre d’affaires déclaré par l’entreprise. La structure remplit deux fonctions à la fois pour une entreprise de cette taille : elle fournit une inscription publique et environ 200 millions de dollars de capital frais en une seule étape.

La plate-forme achemine les demandes à travers plusieurs modèles plutôt que de normaliser un fournisseur, et son produit à croissance la plus rapide est Nexus Vox, un agent vocal pour les centres de contact. La voix est là où la question de l’automatisation devient la plus difficile pour les acheteurs, qui doivent régler la confiance et le contrôle sur l’IA autonome avant de passer des appels de clients en direct, et qui choisissent maintenant parmi un champ encombré de agents d’IA pour l’automatisation des entreprises. Yellow.ai affirme avoir levé 103 millions de dollars à ce jour auprès de Lightspeed, Salesforce Ventures (CRM ), Sapphire Ventures et WestBridge Capital.

Buying the outsourcing market it wants to automate

Les produits sont destinés à trois utilisations :

• investissement supplémentaire dans la plate-forme d’agent ;
• expansion des ventes d’entreprise en Amérique du Nord et en Europe ;
• acquisitions d’exploitants de services de sous-traitance de processus d’entreprise, que Yellow.ai a l’intention de reconstruire autour de son propre logiciel.

Ce troisième élément est le centre stratégique de la transaction, et la société s’est dotée d’un personnel pour cela. Les trois fondateurs initiaux ont été rejoints par deux partenaires : Kaushik Bhaskar, directeur général du bras d’IA de Yellow.ai, qui apporte une expérience opérationnelle de sous-traitance, et Nand Sharma, président et directeur financier du groupe, dont le background est l’exécution de regroupement de capital-investissement privé.

Le raisonnement est un pari sur la destination d’un budget de main-d’œuvre très important. Yellow.ai évalue le marché de la sous-traitance à 384 milliards de dollars aujourd’hui, avec environ 85 % des appels de service client toujours répondu par des humains, et prévoit qu’il atteindra 906 milliards de dollars d’ici 2035, alors que la partie des agents d’IA passe de 12 milliards à 295 milliards de dollars. Le directeur général Raghu Ravinutala a déclaré dans l’annonce que de tels travaux “passeront à des agents qui planifient, agissent et résolvent”.

La possession d’exploitants de sous-traitance change ce que représente la société combinée. Une plate-forme pure vend des sièges et une consommation aux entreprises qui exploitent leurs propres guichets de service. Une plate-forme qui possède les guichets capte directement les dépenses de main-d’œuvre et prend en charge la masse salariale, l’attrition et l’exposition des contrats clients qui l’accompagnent. Ramin Kamfar, président et directeur général de Bluerock, a décrit le marché cible comme l’un que sa société croit être “prêt pour l’optimisation opérationnelle, la croissance et l’expansion des marges”.

What happens before the listing

Bluerock, qui a clôturé son offre publique initiale le 12 décembre 2025, déposera une déclaration d’inscription auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis qui servira également de document de procuration pour le vote de ses actionnaires. La présentation de l’investisseur de Yellow.ai sera déposée aux côtés de celle-ci, et Bluerock déclare qu’une copie de l’accord de combinaison d’entreprise apparaîtra dans un rapport en cours qu’elle déposera auprès du régulateur. Cantor Fitzgerald agit en tant que conseiller financier exclusif de Yellow.ai.

Les sociétés prévoient de clôturer la transaction dans la deuxième moitié de 2026. Sur ce calendrier, Yellow.ai commence à être négocié sous le symbole YAI avec environ 200 millions de dollars de capital et un plan déclaré pour dépenser une partie de celui-ci en achetant des exploitants de sous-traitance et en les faisant fonctionner sur sa propre plate-forme.