Pourquoi les fusions et acquisitions liées à l’IA s’accélèrent – et ce que les fondateurs peuvent faire à ce sujet

Malgré le ralentissement des fusions et acquisitions que nous avons constaté en 2025, avec un volume de transactions en baisse de 9 % au premier semestre, l’IA continue de déjouer les tendances. L’acquisition cette année de Voyage AI par MongoDB pour 220 millions de dollars, et l’achat par Meta d’une participation de 49 % dans Scale AI pour 14,8 milliards de dollars, mettent en évidence un changement qui se prépare depuis un certain temps : les hyperscalers et les grands acteurs de l’entreprise vont en aval et accélèrent.

L’urgence est claire. Alors que l’IA redéfinit les infrastructures, les attentes des clients et la dynamique concurrentielle, ces acteurs choisissent souvent d’acheter plutôt que de construire en interne. Les participations minoritaires et les acquisitions totales deviennent essentielles pour rester pertinents – et elles se produisent plus tôt que jamais.

Cette activité ne se limite plus aux modèles fondamentaux. Les entreprises en démarrage qui font des progrès dans les nouvelles couches d’automatisation agente et les outils verticalisés sont sujettes à un intérêt entrant plus tôt dans leur cycle de vie que jamais auparavant. Pour les fondateurs de ces entreprises, cela signifie que les fusions et acquisitions et la construction de participations ne sont plus seulement des voies de sortie. Ils deviennent partie intégrante du livre de bord de l’entreprise.

S’adapter à la pensée « acheter ou construire »

Dans les cycles précédents, les startups en démarrage étaient rarement des cibles d’acquisition. Les grandes entreprises préféraient construire en interne lorsque les délais, les talents et les ressources le permettaient. Mais l’IA évolue trop vite pour cela. Les produits qui prennent six mois à développer en interne peuvent être dépassés en moitié moins de temps par des startups agiles axées sur l’IA. Aujourd’hui, le véritable risque n’est pas d’acheter trop tôt – c’est d’acheter trop tard ou de ne pas acheter du tout.

Ceci marque un changement fondamental par rapport à 2022 et 2023, lorsque la prudence du marché a conduit à un ralentissement des acquisitions en démarrage. Aujourd’hui, l’hésitation pourrait signifier manquer l’adoption de capacités essentielles ou de jeux de données propriétaires.

Les fondateurs qui façonnent proactivement le récit de leur entreprise et peuvent articuler de manière convaincante leur « avantage impossible à construire rapidement », qu’il s’agisse de technologie défendable ou de boucles de données client uniques, sont particulièrement bien positionnés. Les fondateurs les plus stratégiques n’attendent pas – ils définissent leur valeur à long terme dès le début, en rendant cela clair pour le marché et les partenaires potentiels futurs.

La conclusion d’affaires repose toujours sur les relations

Les startups d’IA peuvent bouger rapidement, mais le processus de fusion et acquisition ne suit pas toujours. Les accords prennent du temps, peuvent stagner et peuvent échouer – surtout si la diligence soulève des drapeaux rouges. Parmi les problèmes courants (et évitables) que j’ai vus : la propriété des PI non claire, les droits de consentement manquants dans les contrats clés, ou les tableaux de capital mélangés. Tous ces problèmes peuvent être résolus si mereka sont abordés tôt, et tous ont un impact significatif sur la confiance de l’acheteur et la vitesse d’exécution.

Étant donné les longs délais que les fusions et acquisitions nécessitent souvent, les fondateurs devraient opérer comme si aucun accord n’était imminent. Il est tentant de tout miser sur une offre prometteuse, mais maintenir la dynamique avec les clients et les partenaires est crucial – surtout si l’accord ralentit ou échoue.

Au-delà des bases de la diligence, les acquisitions les plus réussies sont fondées sur la confiance. Cette confiance ne commence pas avec un e-mail froid lorsque vous êtes prêt à vendre. Elle est cultivée au fil du temps – souvent longtemps avant que les fusions et acquisitions ne soient même sur la table. Les fondateurs qui engagent régulièrement des équipes de développement d’entreprise et des partenaires stratégiques construisent de la crédibilité et restent dans les esprits. Ces relations deviennent inestimables lorsque les conversations sur les fusions et acquisitions commencent éventuellement.

Ce que les acheteurs d’aujourd’hui recherchent vraiment

Qu’est-ce qui se démarque pour les acheteurs en 2025 ? Selon mon expérience, les startups d’IA qui attirent un intérêt entrant sérieux tôt partagent trois caractéristiques clés :

1. Retour sur investissement clair : Les solutions qui offrent des économies de temps ou de coûts mesurables, en particulier dans les flux de travail à forte friction, résonnent fortement avec les acheteurs d’entreprise. La valeur doit être évidente et défendable.
2. Intégration transparente dans les piles d’entreprise : Les produits qui s’intègrent dans les flux de travail existants sans changements majeurs de l’infrastructure sont souvent plus faciles à intégrer. Les API transparentes, la compatibilité avec les entrepôts de données cloud ou les outils de BI, et les interfaces utilisateur intuitives aident.
3. Sécurité et explicabilité : Alors que l’adoption de l’IA mûrit, la gouvernance et la traçabilité ne sont plus des « éléments souhaitables ». Les acheteurs s’attendent à des produits qui peuvent être déployés dans des environnements sensibles à la conformité, avec des mécanismes clairs pour la surveillance et la gestion des risques.

Un bon exemple est Deasy Labs, une startup spécialisée dans la découverte et l’enrichissement de données non structurées pour les applications d’IA. Elle a été récemment acquise par Collibra, qui cherchait à améliorer les capacités de sa plateforme pour que les clients puissent travailler avec des fichiers non structurés. Fondée en 2023, Deasy est un exemple parfait de la façon dont les startups d’IA qui résolvent un besoin commercial critique et construisent des capacités « impossibles à construire rapidement » attirent naturellement l’intérêt d’acquéreurs qui cherchent à accélérer leurs propres feuilles de route.

Que devraient faire les fondateurs ensuite ?

Pour les fondateurs d’IA, l’intérêt des acheteurs d’entreprise ne devrait plus être vu uniquement à travers le prisme de la stratégie de sortie. Dans de nombreux cas, les investissements stratégiques et les fusions et acquisitions peuvent être un tremplin pour la croissance. Les entreprises qui adoptent cette mentalité tôt – et la reflètent dans la façon dont elles construisent leurs produits, acquièrent leurs clients et forment des partenariats – sont les mieux positionnées pour prospérer.

Ceci n’est pas à propos de réagir aux changements du marché. C’est à propos d’anticiper l’intérêt commercial et de poser les fondements avant que l’acquéreur ne frappe à la porte. Les fondateurs qui comprennent cette dynamique et l’intègrent dans leur feuille de route dès le premier jour seront ceux qui seront les mieux positionnés pour naviguer et façonner la prochaine vague de fusions et acquisitions liées à l’IA.