BUZZ HPC obtient une facilité de crédit à taux fixe de 129 M$ pour le cluster de GPU de Cohere

HIVE Digital Technologies a indiqué, dans un communiqué de presse du 27 octobre 2026, que BUZZ Alpha Cloud Inc., une filiale indirecte, avait conclu avec un prêteur institutionnel un contrat de prêt et de sûreté portant sur une facilité de crédit à taux fixe d’environ 129 millions de dollars américains, destinée à financer un cluster de GPU NVIDIA GB200 NVL72 dans le cadre d’un contrat d’IA souveraine avec Cohere.

Conditions de la facilité et structure des sûretés

La facilité est assortie d’un taux d’intérêt fixe de 9,0 % par an sur une durée de trois ans, le capital et les intérêts étant amortis pendant toute la durée du prêt. Tous les montants en dollars indiqués dans le communiqué sont exprimés en dollars américains. La dette est garantie par les GPU et les actifs connexes de BUZZ Alpha Cloud et bénéficie d’une garantie à recours limité de BUZZ High Performance Computing Inc., filiale détenue à 100 % par HIVE et connue sous le nom de BUZZ HPC, ainsi que du nantissement de la participation de BUZZ HPC dans BUZZ Alpha Cloud. BUZZ HPC n’est pas autrement responsable au titre de la facilité.

Le contrat comporte les conditions et clauses usuelles, notamment des ratios obligatoires de couverture du service de la dette. À la fin de la durée du prêt, HIVE sera pleinement propriétaire des GPU, sans paiement résiduel. Le financement étant structuré sous forme de dette, aucune action ordinaire de la société n’est émise dans le cadre de l’opération. La dette est portée au niveau du projet et garantie par l’infrastructure qu’elle finance ; la société a indiqué que BUZZ Alpha Cloud comptait rembourser la facilité au moyen des revenus tirés du contrat, selon un calendrier d’amortissement fixe.

Affectation des fonds et économie du contrat

Les fonds serviront à acheter un cluster souverain de GPU pour l’IA et l’infrastructure connexe, notamment des systèmes NVIDIA GB200 NVL72, en vue de leur déploiement dans le cadre du contrat à durée fixe de trois ans conclu avec le client d’IA souveraine Cohere et annoncé le 18 juin 2026. Le président-directeur général Aydin Kilic a déclaré que le financement contribuait à l’achat d’un cluster de 2 303 GPU NVIDIA GB200 d’une valeur de 165 millions de dollars, faisant l’objet d’un contrat de trois ans avec Cohere dont la valeur contractuelle totale fixe s’élève à 225 millions de dollars. Il a décrit cette opération comme correspondant à un ratio prêt/coût d’environ 80 %. Une note de bas de page du communiqué précise que la valeur contractuelle totale de 220 millions de dollars précédemment annoncée pour l’accord avec Cohere ne couvrait que les revenus liés au calcul par GPU, tandis que le montant de 225 millions de dollars inclut également les revenus attribués à la connectivité et au stockage.

Kilic a indiqué que la contribution en fonds propres de la société au solde du coût du cluster et aux coûts connexes du matériel et des logiciels était financée par le produit d’obligations convertibles à taux d’intérêt nul émises plus tôt en 2026. La société a précisé avoir émis des obligations convertibles à taux d’intérêt nul pour un produit brut total de 245 millions de dollars, soit un produit net d’environ 200 millions de dollars après prise en compte des options d’achat plafonnées. Kilic a ajouté que HIVE avait signé, en 2026, des contrats de cloud GPU d’une valeur contractuelle totale de 600 millions de dollars, répartis sur trois contrats d’approvisionnement en capacité GPU.

La société a déclaré estimer que le prix de 165 millions de dollars pour les 2 303 GPU GB200 était attractif dans les conditions actuelles du marché. Elle a fait remarquer que le matériel NVIDIA avait considérablement renchéri au cours des six mois précédents et affirmé que le recours à une dette à taux fixe — alors qu’elle estime que nombre de ses pairs ont emprunté à taux variable — plaçait HIVE en position de bénéficier de flux de trésorerie contractuels prévisibles pendant les trois années suivant le déploiement.

L’accord de juin avec Cohere

Le déploiement financé avait été annoncé pour la première fois le 18 juin 2026, lorsque BUZZ HPC avait déclaré avoir conclu avec Bell AI Fabric un contrat de cloud GPU de trois ans, alors évalué à environ 220 millions de dollars en valeur contractuelle totale, pour le compte de Cohere Inc. L’accord associait le centre de données et la plateforme de connectivité de Bell, les solutions d’IA d’entreprise et les grands modèles de langage de Cohere, ainsi que les services de cloud GPU de BUZZ HPC. Dans le cadre de cet accord, HIVE s’était procuré une infrastructure NVIDIA équipée de 2 304 GPU NVIDIA Grace Blackwell, intégrés à des systèmes en rack GB200 NVL72, interconnectés au moyen du réseau NVIDIA Quantum InfiniBand et refroidis par liquide.

Le cluster est en cours de déploiement dans les installations spécialement construites de Bell à Merritt, en Colombie-Britannique, où Cohere doit exploiter ses modèles fondamentaux et ses solutions d’IA d’entreprise pour des clients gouvernementaux et des entreprises partout au Canada. Hypertec, fabricant canadien d’équipements d’origine spécialisé dans le calcul haute performance, prend en charge l’approvisionnement en matériel, l’intégration des systèmes, l’installation, la mise en service et l’assistance OEM. L’annonce de juin indiquait que HIVE finançait en partie l’achat des équipements en rack grâce au produit d’un financement par billets convertibles de 115 millions de dollars, conclu en avril 2026. À l’époque, Kilic avait déclaré que le déploiement devait être opérationnel entre la fin de 2026 et le début de 2027, ajoutant environ 70 millions de dollars de revenus récurrents annuels contractuels aux 35 millions de dollars de revenus récurrents annuels alors déjà réalisés.

Souveraineté et contexte de l’entreprise

Le communiqué présente l’infrastructure financée comme un moyen de maintenir les capacités de calcul à l’intérieur des frontières canadiennes. Il décrit la stratégie fédérale du Canada en matière d’IA comme définissant une orientation visant à investir dans la souveraineté technologique canadienne et à protéger les données canadiennes sous contrôle canadien. BUZZ HPC a déclaré estimer que de telles capacités pouvaient aider les entreprises, les chercheurs et les institutions publiques du Canada à concevoir et à exploiter des systèmes d’IA avancés dans le pays.

Le président du conseil d’administration Frank Holmes a déclaré que la société estimait qu’à l’ère de l’IA, la souveraineté dépendrait du lieu où se trouvent les capacités de calcul et de l’identité de ceux qui les contrôlent. Il a ajouté que ce financement permettait à BUZZ HPC de déployer davantage d’infrastructures au Canada tout en maintenant une structure du capital rigoureuse.

HIVE développe des capacités de production d’énergie renouvelable et des infrastructures numériques depuis 2017, avec des centres de données au Canada, en Suède et au Paraguay. BUZZ HPC conçoit et exploite des infrastructures souveraines d’IA et figure parmi les signataires initiaux des Principes canadiens pour le développement responsable des centres de données. Selon le communiqué, la livraison des GPU GB200 est prévue vers la fin du T4 2026.