L'IA prédit comment la personnalité du PDG affecte les performances de l'entreprise

Parler n'est pas toujours facile. En novembre 2021, l'action Tesla perdu environ 21 milliards de dollars de son évaluation après que le fondateur Elon Musk a invité ses 70 millions de followers à participer à un sondage pour savoir s'il devrait vendre 10% de ses propres actions dans l'entreprise – un seul épisode dans un série à long terme de communications apparemment imprudentes sur les réseaux sociaux par Musk qui auraient contribué à une chute du cours de l'action de 175 milliards de dollars pour Tesla vers la fin de 2021.

Même si cela fait longtemps considéré de manière anecdotique que le comportement des PDG a un lien direct avec les performances de l'entreprise, l'improbabilité d'amener les dirigeants milliardaires à passer des tests de personnalité standardisés a fait de la prédiction des actions basée sur la personnalité une pseudo-science.

Les efforts du secteur de la recherche analytique pour créer des modèles prédictifs à cet égard se sont, jusqu'à présent, concentrés sur Les 5 grands traits de personnalité, où la disposition du PDG est évaluée en termes de ouverture, conscience, extraversion*, agréabilité et névrose.

Il n'est pas facile d'extraire tous ces traits de manière empirique, en se basant uniquement sur la parole et le texte. étude de l'Academy of Management n'a pu analyser que trois des traits du Big 5 (conscience, névrosisme et extraversion), puisque ouverture et agréabilité sont plus difficiles à identifier, en particulier à partir du texte.

Évaluation MBTI

Une nouvelle collaboration entre des universités allemandes et italiennes a adopté une nouvelle approche pour formuler un cadre prédictif de cette nature, en utilisant des données accessibles au public pour cartographier 32 PDG de haut niveau dans le cadre de l'indicateur de type Myers-Brigg (MBTI).

Vous connaissez probablement le MBTI, même si vous ne connaissez pas son nom. Basé sur les travaux de Carl Jung, le MBTI classe les personnalités en entités à quatre caractères, telles que ENJ (« extraverti », « ressentant », « pensant », « jugeant »), et est devenu un outil populaire d'auto-analyse sur les réseaux sociaux au cours de la dernière décennie.

Les quatre axes à partir desquels les caractères peuvent être sélectionnés sont : extraversion vs. introversion (EI); détection vs. intuition (SN); thinking vs. sentiment (TF); et à en juger vs. percevoir (JP).

Les auteurs de l'étude ont utilisé des données participatives pour créer des profils MBTI de PDG, puis ont créé un ensemble de données et une architecture distincts capables de prédire avec succès l'influence de la personnalité du PDG sur la performance boursière, en utilisant Elon Musk comme sujet de test central.

Comment les PDG de l'échantillon s'intègrent dans les axes MBTI. Source : https://arxiv.org/pdf/2201.07670.pdf

La nouvelle recherche vise à créer une méthode objective de prévision du cours des actions basée sur les personnalités estimées des PDG (et, plus précisément, sur ce qu'ils disent en public), conformément aux Théorie des échelons supérieurs proposé en 1984, qui a d'abord suggéré une corrélation entre la personnalité du PDG et la performance de l'entreprise.

Les auteurs déclarent:

« Dans une tâche de régression du risque, nous démontrons que, conformément à la théorie des échelons supérieurs, la personnalité prédite du PDG est significativement associée au risque financier, sous la forme de la volatilité du rendement boursier. Qualitativement, les PDG extravertis, intuitifs et réfléchis semblent courir moins de risques financiers. »

La deuxième étape du projet, qui cherche à corréler les énoncés avec les variations ultérieures du cours des actions, produit un algorithme qui peut indiquer les segments de texte susceptibles d'avoir un effet positif ou négatif.

Explications sur les additifs de Shapley (FORME) Cartes thermiques appliquées à des segments de texte issus de la conférence téléphonique d'Elon Musk sur ses résultats du premier trimestre 1. Le rouge et le bleu représentent respectivement des indicateurs de résultats négatifs et positifs. Les résultats varient selon les axes de caractéristiques pour les cartographies MBTI, et les résultats les plus pertinents seront ceux qui correspondent au caractère principal estimé de l'orateur (c'est-à-dire « ENTJ »).

L' papier est intitulé Influence descendante ? Prédire la personnalité du PDG et l'impact des risques à partir de la transcription du discourss, et vient de trois chercheurs de l'Université de Mannheim et de l'Université Bocconi de Milan.

Définir les personnalités

Les auteurs ont utilisé trois sources pour recueillir des données pour le volet de prédiction de personnalité du projet. Pour identifier et caractériser les PDG, ils ont utilisé les transcriptions de 88,000 XNUMX conférences téléphoniques sur les résultats financiers issues de la base de données Refinitiv EIKON de Reuters. Compustat Exécucomp, de Wharton Research Data Services de l'Université de Pennsylvanie, qui a été utilisé pour faire correspondre par programme les PDG identifiés avec des données sur l'âge et le sexe.

Pour obtenir les étiquettes de personnalité MBTI, les chercheurs ont utilisé la base de données de personnalité, une plateforme collaborative d'évaluations de personnalité fournies par les utilisateurs, où des niveaux adéquats de données pour 32 PDG (dont Steve Jobs et Elon Musk) étaient disponibles.

Plutôt que de définir chaque PDG comme une abréviation MBTI typique à 4 caractères, les auteurs ont représenté chaque profil de personnalité comme un vecteur de quatre variables continues sur une échelle de 0 à 1, en accord avec les estimations participatives, permettant une cartographie plus précise entre les Big 5 et échelles MBTI.

Pour valider les estimations crowdsourcées, une matrice de corrélation a été construite entre le MBTI basé sur la foule et les votes des Big 5 pour toutes les personnalités appropriées identifiées dans les données. Il a été constaté que les deux systèmes parvenaient à un consensus sur les évaluations fournies par les utilisateurs.

(Depuis les avis divergent sur la mesure dans laquelle l'évaluation psychologique est subjective, ce consensus intra-système signifie seulement que les deux échelles contrastées convergent à travers leurs différents critères d'évaluation de la personnalité ; la valeur objective de cet accord dépend de la mesure dans laquelle vous souscrivez à l'un ou l'autre système.)

Les auteurs ont testé BERT (base), Roberta (base) et Support Vector Machine (SVM) avec trigramme TF–IDF comme modèles potentiels. Après entraînement, RoBERTa s'est avéré le plus performant sur tous les axes. L'image ci-dessous illustre les différentes estimations de la personnalité d'Elon Musk par les modèles :

Résultats corrélés pour une tâche de régression de personnalité pour Elon Musk. EI = extraversion-introversion ; TF = pensée-sentiment ; SI = détection-intuition ; et JP = juger-percevoir. SVM a été formé sur des vecteurs TF-IDF, tandis que les deux autres modèles ont été formés sur du texte.

Les auteurs notent que les meilleurs indicateurs se produisent pour l'extraversion-introversion, et les pires pour le jugement-perception, peut-être parce que ces derniers sont difficiles à déduire du texte. Ils prédisent que les travaux futurs qui incluent des indicateurs de parole - tels que la modulation de la voix et les intervalles de parole - pourraient ajouter de nouvelles dimensions interprétables aux données de ces indicateurs.

Lier la personnalité à la performance de l'entreprise

Pour faciliter la composante de régression des risques du projet, conformément à la théorie des échelons supérieurs, les auteurs ont ensuite fusionné les données sur les appels de gains avec les bases de données de l'IBES, du CRSP et de Compustat Execucomp.

Pour développer des indices utiles de variation des cours boursiers à la suite d'une déclaration d'un PDG, ils ont incorporé divers proxys de risque issus de travaux antérieurs, ainsi que l'âge et le sexe, pour évaluer d'éventuels effets de confusion.

Critères d'évaluation des risques.

Les rendements du risque ont été calculés sur la base des indices de volatilité suivant la semaine après une annonce. Étant donné que RoBERTa a obtenu les meilleurs résultats dans le module précédent, celui-ci a été utilisé exclusivement pour l'étape de régression des risques.

Résultats

Commentant les résultats obtenus en utilisant une matrice de personnalité comme méthode de prévision de la volatilité des actions, les auteurs déclarent :

«Nous constatons que les trois premières dimensions MBTI sont significativement associées au risque après l'appel. Cette signification est [élevée] pour E–I et T–F. La direction de cette association se comporte comme prévu : un PDG communiquant de manière introvertie et émotionnelle est associé à un [risque] accru, tandis qu'une communication intuitive est associée à un [risque] diminué.

« Il est à noter que ces résultats sont résistants aux effets fixes liés à l’âge et au sexe. »

Résultats des tests de régression des risques standard de l'étude, portant sur 22,000 1,700 conférences téléphoniques sur les résultats financiers, réparties sur 2002 2020 périodes entre XNUMX et XNUMX. Les régressions intègrent des effets fixes pour le temps et le secteur.

Les chercheurs ont l'intention de développer le modèle à l'avenir afin qu'un seul régresseur puisse produire les quatre dimensions MBTI, ainsi que l'incorporation de données non textuelles telles que les signaux vocaux.

*L'orthographe de ce mot selon Myers-Briggs est particulière à leur étude.

Première publication le 20 janvier 2022.