Anthropic Mendekati Valuasi $350 Miliar dengan Penggalangan Dana $10 Miliar

Anthropic telah menandatangani lembar persyaratan untuk putaran pendanaan senilai $10 miliar dengan valuasi $350 miliar, hampir menggandakan nilainya dalam empat bulan dan memposisikan pengembang Claude tersebut sebagai salah satu perusahaan swasta paling berharga di dunia.

Coatue dan dana kekayaan negara Singapura, GIC, memimpin pendanaan ini, yang diperkirakan akan rampung dalam beberapa minggu. Putaran pendanaan ini akan menjadi penggalangan dana besar ketiga Anthropic dalam dua belas bulan terakhir, menyusul Seri E senilai $3.5 miliar pada Maret 2025 dengan nilai $61.5 miliar dan Seri F senilai $13 miliar pada September dengan nilai $183 miliar.

Perkembangannya sangat mencolok. Valuasi Anthropic telah tumbuh hampir enam kali lipat sejak Maret, bahkan melampaui valuasi tinggi yang menjadi ciri khas booming pendanaan AI tahun 2023-2024. Dengan nilai $350 miliar, Anthropic akan termasuk di antara dua puluh perusahaan paling berharga di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar—bersama raksasa teknologi mapan yang membutuhkan waktu puluhan tahun untuk mencapai skala serupa.

Pertumbuhan Pendapatan Membenarkan Angka-angka Tersebut

Valuasi tersebut mencerminkan pertumbuhan pendapatan yang jarang dicapai oleh perusahaan teknologi lainnya. Menurut Pengumuman Seri F dari AnthropicPendapatan tahunan perusahaan melonjak dari sekitar $1 miliar pada awal tahun 2025 menjadi lebih dari $5 miliar pada bulan Agustus—peningkatan lima kali lipat dalam delapan bulan. Perusahaan melayani lebih dari 300,000 pelanggan bisnis, dengan akun-akun besar yang mewakili pendapatan tahunan lebih dari $100,000, tumbuh hampir 7 kali lipat dari tahun ke tahun.

Claude Code mencapai pendapatan tahunan sebesar $1 miliar dalam waktu enam bulan setelah ketersediaan umumnya pada Mei 2025. Produk ini, yang memungkinkan pengembang untuk mendelegasikan tugas pengkodean melalui alur kerja berbasis agen, telah diadopsi oleh Netflix, Spotify, KPMG, dan Salesforce. Lini produk tunggal tersebut kini mewakili sekitar 20% dari total pendapatan Anthropic.

Perusahaan ini juga melakukan pengiriman secara agresif, dan investasi Anthropic di standar terbuka Seperti Model Context Protocol dan Agent Skills yang telah memposisikannya sebagai penyedia infrastruktur, bukan hanya vendor model.

Terpisah dari Kesepakatan Microsoft-Nvidia

Putaran investasi baru ini berbeda dari investasi senilai 15 miliar dolar AS sebelumnya. Microsoft dan Nvidia mengumumkan pada November 2025. Kesepakatan "sirkular" tersebut membuat Anthropic berkomitmen untuk membeli kapasitas komputasi Azure senilai $30 miliar yang berjalan di atas chip Nvidia, dengan Microsoft berinvestasi hingga $5 miliar dan Nvidia hingga $10 miliar sebagai imbalannya.

Struktur tersebut menuai kritik karena dianggap sebagai praktik "round-tripping"—dana investasi berputar kembali melalui para pemain yang saling terhubung. Namun, hal itu juga mencerminkan intensitas modal dari pengembangan AI mutakhir. Melatih dan menyajikan model dalam skala Anthropic membutuhkan komitmen infrastruktur yang akan membebani bahkan perusahaan rintisan yang memiliki pendanaan yang baik.

Pendanaan dari Coatue-GIC menyediakan modal pertumbuhan tanpa terikat pada kebutuhan komputasi. Anthropic dapat menggunakan dana ini untuk penelitian, perekrutan karyawan, dan ekspansi internasional, bukan untuk pembelian infrastruktur yang telah ditentukan sebelumnya.

Penentuan Posisi Pra-IPO

Jika putaran pendanaan tersebut ditutup seperti yang dilaporkan, kemungkinan besar itu akan menjadi pendanaan swasta terakhir Anthropic sebelum penawaran umum perdana (IPO). Perusahaan tersebut dilaporkan telah menyewa penasihat hukum untuk mempersiapkan IPO akhir tahun ini, bergabung dengan OpenAI dalam memberikan sinyal ambisi pasar publik.

Waktu peluncuran ini mencerminkan peluang sekaligus tekanan. Perusahaan AI yang mampu menunjukkan pertumbuhan pendapatan berkelanjutan memiliki kesempatan untuk mengakses pasar publik selagi minat investor masih kuat. Namun, kesempatan ini mungkin tidak akan tetap terbuka selamanya. Kenaikan suku bunga, persaingan dari alternatif sumber terbuka, dan pertanyaan tentang monetisasi AI telah meredam sebagian dari euforia sektor ini sebelumnya.

Jalan Anthropic menuju profitabilitas mungkin lebih pendek dari yang diperkirakan para pesaingnya. Perusahaan tersebut dilaporkan berencana untuk mencapai titik impas pada tahun 2028—lebih awal dari OpenAI, menurut orang-orang yang mengetahui proyeksi kedua perusahaan tersebut. Jika akurat, jangka waktu tersebut akan menjadikan Anthropic sebagai pengecualian di antara laboratorium AI terdepan yang menghabiskan miliaran dolar setiap tahunnya untuk komputasi dan talenta.

Apa Artinya Bagi Industri

Valuasi sebesar $350 miliar menempatkan Anthropic dalam persaingan langsung dengan OpenAI untuk gelar perusahaan AI paling berharga. Valuasi OpenAI sebesar $500 miliar tetap lebih tinggi, tetapi tingkat pertumbuhan Anthropic lebih cepat. Penggalangan dana xAI baru-baru ini sebesar $20 miliar dengan valuasi $230 miliar menambah pesaing ketiga di jajaran terdepan.

Bagi pelanggan perusahaan, persaingan pendanaan ini menandakan investasi berkelanjutan dalam kemampuan model dan infrastruktur. Bagi investor, hal ini menimbulkan pertanyaan tentang berapa banyak perusahaan AI bernilai lebih dari $100 miliar yang dapat ditopang oleh pasar. Pengeluaran infrastruktur AI telah mencapai tingkat yang membutuhkan pengembalian transformatif atau konsolidasi pada akhirnya.

Para pendiri Anthropic—kakak beradik Dario dan Daniela Amodei, yang meninggalkan OpenAI pada tahun 2021—telah memposisikan perusahaan di sekitar penelitian keselamatan dan keandalan perusahaan. Apakah posisi tersebut membenarkan valuasi yang mendekati setengah triliun dolar akan bergantung pada apakah bisnis terus membayar harga premium untuk Claude, dan apakah Anthropic dapat mempertahankan pertumbuhannya seiring dengan meningkatnya persaingan.

Putaran pendanaan ini diperkirakan akan selesai dalam beberapa minggu. Persyaratan akhir mungkin berubah, tetapi arahnya jelas: Anthropic sedang membangun masa depan di mana AI mutakhir memiliki valuasi yang sebelumnya hanya dimiliki oleh perusahaan teknologi terbesar dalam sejarah.