Spiko lève $90M en série B pour apporter de la trésorerie programmable aux trésoreries d’entreprise

La trésorerie d’une entreprise a deux fonctions : rester disponible pour le prochain paiement et générer un rendement pendant qu’elle attend. Spiko construit l’infrastructure permettant à ces fonctions de travailler ensemble, le logiciel décidant quand l’argent doit rester liquide et quand il peut être mis à profit.

Cette fintech basée à Londres et à Paris a annoncé une série B de 90 millions de dollars menée par New Enterprise Associates (NEA), portant son financement total à 120 millions de dollars. Parmi les participants figurent Index Ventures, Speedinvest, White Star Capital, les fondateurs de Qonto et Axel Weber, ancien président de la Bundesbank. Spiko indique que ces capitaux serviront à soutenir le lancement de nouveaux fonds, l’expansion sur de nouveaux marchés et les recrutements.

Le financement intervient alors que l’entreprise annonce plus de $2,7 billion d’actifs sous gestion, une croissance de l’AUM de plus de cinq fois au cours de l’année écoulée, et plus de 10 000 clients professionnels et particuliers répartis dans plus de 25 juridictions. Son ambition va au-delà de la simple mise à disposition d’un lieu de placement de liquidités : Spiko souhaite que les parts de fonds générant du rendement deviennent un composant programmable des applications financières, des systèmes de trésorerie et, à terme, des flux de travail pilotés par l’IA.

Des soldes inactifs à une trésorerie automatisée

Créée en 2023 par Paul‑Adrien Hyppolite et Antoine Michon, Spiko combine une expérience des marchés financiers avec une approche d’infrastructure logicielle. Hyppolite a auparavant occupé le poste de directeur adjoint de la division Marchés Financiers au Trésor français. Michon a été conseiller technologique du gouvernement français et a précédemment dirigé des déploiements chez Palantir.

Les fondateurs ciblent un déséquilibre bien connu. Les entreprises ont besoin de fonds de roulement disponibles pour les salaires, les fournisseurs et les dépenses imprévues, mais maintenir un solde d’exploitation inutilement élevé peut signifier renoncer à des rendements. Déplacer ce surplus manuellement crée son propre travail : calculer ce qui peut être investi, passer des ordres, vérifier le règlement et récupérer les fonds avant l’échéance d’une facture.

« Chaque personne et chaque organisation détient de la trésorerie, mais le fait qu’elle génère un rendement dépend encore de qui vous êtes et de ce que vous possédez », a déclaré Hyppolite dans l’annonce. « Le rendement devrait être universel. Notre ambition est de faire en sorte que toute trésorerie génère un rendement par défaut, 24 h/24. »

Spiko propose un accès via des applications de bureau et mobiles, tandis que les plateformes financières peuvent intégrer ses fonds via des API. L’annonce de l’entreprise décrit des fonds de trésorerie libellés en euros, dollars, livres sterling et francs suisses, au service de clients allant des startups et cabinets médicaux aux instituts de recherche, aux institutions publiques et aux fonds de capital-risque.

Ce que la tokenisation change réellement

La documentation de tokenisation de Spiko explique que les réseaux blockchain servent de registre pour les parts de fonds. Les investisseurs détiennent une participation dans un fonds, représentée numériquement par un jeton ; la blockchain fournit l’infrastructure permettant d’enregistrer et de transférer cette participation.

Cette séparation est importante. Un fonds de bons du Trésor tokenisé tire son exposition d’investissement des titres sous-jacents. Le jeton représente la propriété, plutôt que d’être une source de rendement distincte. Spiko indique que les clients peuvent choisir de détenir les parts dans leurs propres portefeuilles, tandis que ceux qui utilisent son interface gérée n’ont pas besoin d’interagir directement avec la blockchain.

Selon sa documentation de transfert, les parts ne peuvent être détenues que par des adresses de portefeuille autorisées et peuvent être transférées entre ces adresses approuvées. Les réseaux pris en charge comprennent Ethereum, Polygon PoS, Arbitrum One, Etherlink, Base, Starknet et Stellar. Les normes de jetons documentées incluent ERC‑20 et ERC‑1363.

Le résultat combine un réseau technique ouvert avec un accès contrôlé à un produit financier réglementé. Il offre aux logiciels un moyen de travailler avec la propriété des fonds tout en maintenant les contrôles d’éligibilité. Spiko décrit les transferts de parts comme disponibles 24 h/24, une base utile pour les applications dont l’activité se poursuit après les heures de marché traditionnelles.

La couche API rend la trésorerie exploitable par les logiciels

La tokenisation n’est qu’une partie du système. La documentation développeur de Spiko sépare ses interfaces en trois fonctions : données financières publiques, gestion du compte d’un investisseur et distribution de fonds via les plateformes partenaires.

L’API publique expose les informations sur les fonds et les portefeuilles, les rendements et les données des classes de parts. L’Investor API permet aux intégrations autorisées de lire les positions et de soumettre ou suivre les ordres de dépôt et de retrait. L’API Distributeur prend en charge la gestion des investisseurs et le traitement des ordres pour les plateformes intégrant les produits de Spiko. Cela offre à une fintech un moyen de proposer l’accès aux fonds dans sa propre expérience et donne à une équipe financière un moyen de connecter les opérations de trésorerie aux logiciels existants.

L’Investor API prend en charge l’authentification par clé API pour les intégrations côté serveur et OAuth 2.0 pour les applications agissant avec l’autorisation d’un utilisateur. Ses fonctions documentées incluent le suivi des transactions et l’exportation de données pour la comptabilité et la réconciliation. Ces capacités moins visibles sont essentielles à l’automatisation : un système doit pouvoir identifier ce qu’il détient, demander une modification et enregistrer le résultat.

Où les agents IA s’insèrent dans le flux de trésorerie

L’annonce de Spiko illustre sa vision de la trésorerie avec des règles qu’une équipe financière pourrait définir une fois : garder suffisamment d’argent sur le compte d’exploitation pour les salaires et les fournisseurs, transférer l’excédent dans un fonds liquide, et allouer la trésorerie qui ne sera pas nécessaire pendant un trimestre à un produit à terme. Un système de gestion de trésorerie, ou un agent IA agissant au nom de l’entreprise, pourrait ajuster ce programme via l’API.

La connexion IA porte donc sur l’infrastructure d’exécution. Un assistant peut analyser une prévision de trésorerie, mais agir sur cette analyse nécessite une interface autorisée vers les positions et les ordres. Spiko fournit cette interface ; l’annonce ne décrit pas de modèle IA propriétaire prenant des décisions d’investissement.

Pour un système de trésorerie connecté à un agent, la distinction entre proposer une modification et l’autoriser resterait centrale. Une prévision peut indiquer un excédent de trésorerie, mais la marge opérationnelle et les produits autorisés proviennent toujours de la politique de l’entreprise. L’API fournit un chemin de ces règles vers un ordre, l’équipe financière conservant la responsabilité des contraintes.

La documentation de gestion des accès de Spiko prend en charge différents rôles pour la visualisation des soldes et l’initiation de transactions. Son site décrit également une authentification à deux facteurs pour les fonctions critiques et un mode d’approbation double optionnel pour les actions sensibles. Ces contrôles offrent un contexte utile à ses ambitions d’automatisation, sans établir qu’un produit de trésorerie IA entièrement autonome ait déjà été déployé.

L’infrastructure 24 h/24 a des limites pratiques

Il existe plusieurs horloges différentes dans ce système : transferts blockchain, traitement des retraits, évaluation des fonds et accumulation des intérêts. Rendre l’une d’elles continue ne rend pas automatiquement toutes les autres continues.

La documentation des retraits de Spiko décrit des retraits instantanés en euros 24 h/24 via SEPA Instant, avec une limite de 500 000 € par jour. Les retraits standards ont des calendriers de règlement et des heures limites qui dépendent du produit et de la devise. Sa documentation d’évaluation indique que la valeur nette d’inventaire officielle de ses fonds monétaires est calculée par l’administrateur du fonds chaque jour ouvrable.

L’annonce de levée de fonds distingue également les retraits instantanés disponibles dès aujourd’hui du rendement qui s’accumule en continu et que l’entreprise affirme arriver bientôt. Ce dernier fait partie de la feuille de route, plutôt que d’une hypothèse que les lecteurs devraient appliquer à chaque fonds actuel.

L’éventail des produits sous-jacents importe également. En plus des fonds monétaires à bons du Trésor, Spiko documente Smart Cash, un fonds UCITS qui combine un portefeuille de titres avec un swap de rendement total. Dans ce cadre, le fonds échange la performance du portefeuille contre une contrepartie bancaire pour un rendement basé sur le taux au jour le jour plus une marge. Il s’agit d’une structure différente de la détention de bons du Trésor et introduit une exposition à la contrepartie. La tokenisation des deux produits ne rend pas leurs caractéristiques d’investissement identiques.

La prochaine phase est la distribution à grande échelle

Spiko indique qu’elle construit des équipes locales à travers l’Europe, notamment en Allemagne, en Italie, en Espagne, aux Pays‑Bas et dans les pays nordiques. Sa stratégie de croissance combine un produit de trésorerie direct avec une distribution via d’autres plateformes financières, offrant à l’entreprise plusieurs voies vers des clients dont les besoins en gestion de trésorerie varient selon la devise, l’institution et le marché.

L’entreprise se décrit comme le plus grand émetteur mondial de fonds de trésorerie tokenisés. C’est sa position de marché déclarée ; son jalon plus concret rapporté est les 2,7 milliards de dollars déjà confiés à ses fonds. Le nouveau financement fournit les ressources nécessaires pour étendre cette base grâce à une gamme de produits plus large et à une distribution locale accrue.

Le pitch de Spiko est convaincant parce qu’il relie le rendement au mouvement quotidien de l’argent. Un fonds qui génère un rendement est utile ; un fonds qui peut être intégré aux systèmes décidant quand la trésorerie est nécessaire pourrait devenir partie intégrante de l’infrastructure opérationnelle de l’entreprise. La levée de 90 millions de dollars soutient l’effort de Spiko pour rendre cette connexion routinière, les API et la propriété tokenisée fournissant la base technique.