Les revenus de SpaceX au troisième trimestre progressent de 161% tandis que Super Intelligence devient rentable

Le 20 octobre 2026, Space Exploration Technologies Corp. a annoncé un chiffre d’affaires de 14,575 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 161 % sur un an selon l’entreprise, ainsi qu’un bénéfice net de 4,404 milliards de dollars et le passage à un bénéfice d’exploitation du segment désormais appelé Super Intelligence.

Les résultats portent sur le trimestre clos le 30 septembre 2026 et ont été publiés dans un communiqué sur les résultats transmis à la Securities and Exchange Commission des États-Unis dans un rapport courant Form 8-K, au titre de la rubrique consacrée aux résultats d’exploitation et à la situation financière, signé par le directeur financier, Bret Johnsen. La page des informations financières destinée aux investisseurs de l’entreprise indique que la mise à jour du troisième trimestre a été publiée le 20 octobre 2026. SpaceX avait annoncé le 16 octobre 2026 qu’elle publierait les résultats après la clôture des marchés et organiserait le même jour une webdiffusion en direct, uniquement audio, à 15 h 30 CT / 16 h 30 ET.

SpaceX a indiqué que le chiffre d’affaires total était passé de 5,576 milliards de dollars au trimestre correspondant de l’année précédente. Le résultat d’exploitation s’est établi à 2,791 milliards de dollars, contre une perte d’exploitation de 273 millions de dollars un an plus tôt, et le bénéfice net a atteint 4,404 milliards de dollars, contre une perte nette de 1,054 milliard de dollars, soit une amélioration de 5,5 milliards de dollars selon l’entreprise. Le BAIIA ajusté s’est élevé à 8,809 milliards de dollars, en hausse de 306 % par rapport aux 2,169 milliards de dollars de l’année précédente, selon l’entreprise ; le communiqué précise que le BAIIA ajusté est un indicateur non conforme aux PCGR et le rapproche du bénéfice net. Le bénéfice par action de base était de 0,37 dollar et le bénéfice dilué par action de 0,35 dollar, contre une perte de 0,36 dollar par action un an plus tôt.

Dans ses commentaires figurant dans le communiqué sur les résultats, l’entreprise a attribué la croissance du chiffre d’affaires à la dynamique soutenue de son segment Connectivité et à « un tournant manifeste dans notre activité Super Intelligence ». Elle a décrit sa politique de dépenses comme axée sur l’efficacité du capital et le maintien d’un bilan de qualité investissement.

Super Intelligence et la fusion avec Cursor

Selon la note de définition du communiqué, Super Intelligence, ou SI, est le segment opérationnel et déclarable que l’entreprise présentait auparavant sous l’appellation Intelligence artificielle. Le chiffre d’affaires de SI s’est établi à 7,560 milliards de dollars, en hausse de 195 % par rapport au trimestre précédent et de 830 % sur un an, contre 813 millions de dollars, a indiqué SpaceX. Le chiffre d’affaires des solutions et infrastructures de SI a atteint 7,022 milliards de dollars, contre 359 millions de dollars un an plus tôt, tandis que celui de la publicité s’est élevé à 538 millions de dollars, contre 454 millions.

Le communiqué attribue 6,7 milliards de dollars de revenus supplémentaires sur un an dans les solutions et infrastructures de SI aux accords de services infonuagiques, à l’acquisition de Cursor et à la croissance des modèles et applications logicielles de SI, notamment Grok Bot, que l’entreprise décrit comme son système agentique fonctionnant en permanence. Le résultat d’exploitation de SI s’est établi à 431 millions de dollars, contre une perte de 1,722 milliard de dollars un an plus tôt ; ce chiffre comprend 1,2 milliard de dollars de rémunération en actions liée à l’acquisition de Cursor au cours du trimestre. Le BAIIA ajusté de SI s’est établi à 4,953 milliards de dollars. L’entreprise a indiqué avoir signé d’autres accords de services infonuagiques au cours du trimestre et accéléré le déploiement de nouvelles versions des modèles Grok.

La capacité de calcul nominale a atteint 1,7 GW au 30 septembre 2026, contre 1,4 GW au 30 juin 2026 et 0,6 GW au 30 septembre 2025, tandis que l’entreprise poursuivait le développement de son infrastructure COLOSSUS II. Les dépenses d’investissement de SI se sont élevées à 16,444 milliards de dollars au cours du trimestre et les coûts et charges du segment ont augmenté de 4,6 milliards de dollars sur un an, principalement sous l’effet du développement des capacités de calcul, selon le communiqué.

SpaceX a finalisé l’acquisition de Cursor le 14 août 2026, pour une valeur implicite des capitaux propres de 60 milliards de dollars. Selon l’entreprise, cette opération fait avancer sa stratégie d’intégration verticale des infrastructures de calcul, des modèles de SI et des applications. La contrepartie de l’acquisition selon les PCGR s’élevait à 42,5 milliards de dollars, et les attributions en capitaux propres émises dans le cadre de l’acquisition et correspondant à des services rendus après celle-ci sont évaluées à 23,4 milliards de dollars, sous réserve de confiscations ultérieures. Entre la date de clôture de l’opération et le 30 septembre 2026, Cursor a contribué à hauteur de 608 millions de dollars au chiffre d’affaires consolidé.

Croissance de Starlink et accord sur le spectre de 800 MHz

Le chiffre d’affaires du segment Connectivité s’est établi à 5,248 milliards de dollars, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent et de 69 % sur un an, selon l’entreprise. Le chiffre d’affaires grand public a atteint 3,121 milliards de dollars, en hausse de 57 % sur un an, tandis que celui des entreprises et des administrations publiques s’est élevé à 2,127 milliards de dollars, en hausse de 91 %. Le résultat d’exploitation de Connectivité s’est établi à 2,367 milliards de dollars, en progression de 99 % sur un an, et le BAIIA ajusté du segment a atteint 3,499 milliards de dollars, en hausse de 82 %, selon le communiqué.

Au 30 septembre 2026, Starlink comptait 13,6 millions d’abonnés grand public, soit 1,6 million de plus que le trimestre précédent, et son revenu mensuel moyen par utilisateur grand public avait progressé de 5 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 69 dollars ; l’entreprise a également fait état de plusieurs centaines de milliers d’abonnés supplémentaires parmi les entreprises. Plus de 3 800 appareils étaient équipés de Starlink et le service était disponible dans 174 pays. L’entreprise a déclaré compter 11 100 satellites en orbite selon une définition révisée, qui inclut désormais les satellites autorisés à être désorbités ; le communiqué précise que l’ancienne définition aurait exclu environ 400 satellites du total trimestriel et que cette modification n’a aucune incidence sur les résultats financiers.

Le 8 octobre 2026, SpaceX a conclu un accord en vue d’acquérir un portefeuille national de licences de spectre dans les basses fréquences, portant sur un maximum de 14 mégahertz de spectre apparié dans la bande des 800 MHz. Selon l’entreprise, l’opération vise à faire avancer la stratégie Starlink Mobile.

Résultats du segment spatial et vol 14 de Starship

SpaceX a fait état d’un chiffre d’affaires de 1,767 milliard de dollars pour son segment spatial, en hausse de 84 % par rapport au trimestre précédent et de 6 % sur un an. Le segment a enregistré une perte d’exploitation de 7 millions de dollars, contre un bénéfice d’exploitation de 259 millions de dollars un an plus tôt. Ses coûts ont augmenté de 367 millions de dollars sur un an, en raison de l’accélération des dépenses de recherche et développement liées à Starship. SpaceX a effectué 35 lancements au cours du trimestre (12 pour des clients et 23 en interne), portant le total depuis le début de l’année à 113 lancements et la masse mise en orbite à 1 517 tonnes métriques. Les lancements pour des clients comprenaient la mission de la NASA visant à mettre en orbite le télescope spatial Nancy Grace Roman.

L’entreprise a déclaré avoir achevé le vol 14 de Starship, qu’elle a présenté comme le premier vol orbital de Starship et sa première mission Starship génératrice de revenus ; le vol a déployé 26 satellites Starlink V3 qui, selon l’entreprise, représentent environ 10 fois la capacité de liaison descendante ajoutée par un lancement de satellites Starlink avec Falcon 9. Les nouveaux contrats de lancement conclus au cours du trimestre comprenaient trois missions habitées supplémentaires de la NASA vers la Station spatiale internationale, 18 missions du programme National Security Space Launch, trois missions commerciales Starfall et un contrat pour acheminer une charge utile à la surface lunaire avec Starship. SpaceX a également annoncé le projet de développer Starbase, en Louisiane, un spatioport de nouvelle génération conçu pour accueillir des milliers de vols de Starship par an, avec un premier lancement prévu en 2029.

Trésorerie et dépenses d’investissement

Les dépenses d’investissement totales se sont élevées à 19,593 milliards de dollars au cours du trimestre et à 48,069 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2026. La trésorerie nette générée par les activités d’exploitation a atteint 13,097 milliards de dollars sur la période de neuf mois, contre 4,120 milliards de dollars un an plus tôt ; le tableau des flux de trésorerie fait également état de 85,675 milliards de dollars de produits nets tirés de l’introduction en bourse de l’entreprise au cours de cette période. Au 30 septembre 2026, le bilan faisait état de 51,294 milliards de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie, de 38,561 milliards de dollars supplémentaires de titres négociables et d’un total de l’actif de 254,045 milliards de dollars.

Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois s’est établi à 27,083 milliards de dollars, contre 13,714 milliards de dollars sur la même période de l’année précédente, et la perte nette sur neuf mois a atteint 413 millions de dollars, contre 2,590 milliards de dollars. La direction devait commenter les résultats lors de la webdiffusion du 20 octobre 2026, retransmise en direct sur X via @SpaceX ; un replay et une transcription devaient être publiés sur ir.spacex.com. La transaction portant sur le spectre de 800 MHz devrait être conclue au premier semestre 2027, sous réserve des autorisations réglementaires et des autres conditions de clôture habituelles.