FF EAI Robotics conclut un accord définitif pour acquérir Faraday Future Robotics

FF EAI Robotics Ecosystem Inc. a annoncé le 14 octobre 2026 avoir signé, le 12 octobre 2026, des accords définitifs en vue d’acquérir l’ensemble des activités robotiques de Faraday Future Intelligent Electric Inc. (FFAI), dans le cadre d’une opération entièrement réglée en actions, pour une valorisation convenue d’environ 200 millions de dollars.

Les parties se sont également entendues sur une valorisation de FFR d’environ 60 millions de dollars sur une base entièrement diluée. Selon la société, ces montants reflètent la reconnaissance mutuelle, par les parties, de la valeur stratégique de leurs activités respectives, plutôt que les seuls cours du marché en vigueur. Aux termes des accords, FFR émettra des actions au profit de FFAI au prix de 2,246 $ l’action. Selon la société, ce prix représente une prime d’environ 50 % par rapport au cours de clôture de 1,50 $ à la date de la signature, le 12 octobre 2026, et d’environ 55 % par rapport au cours de clôture de 1,45 $ le 13 octobre 2026. La société a indiqué que toutes les opérations devraient être finalisées d’ici la fin du mois d’octobre 2026. Les accords définitifs donnent suite à une lettre d’intention non contraignante que FFR avait présentée dans un rapport courant du 28 septembre 2026. Le mécanisme de dividende exceptionnel en actions envisagé dans cette lettre ne fait pas partie de l’opération définitive ; selon la société, son retrait simplifie la structure afin de faciliter l’exécution et la clôture de l’opération.

Structure de l’opération et contrepartie

Le contrat d’opération, décrit dans un rapport courant déposé auprès de la SEC le 14 octobre 2026, lie FFR, Smart Technology Holdings Ltd., une société des îles Caïmans agissant en qualité de vendeur, FFAI, FF EAI Robotics Inc. (RobotCo), une société californienne, et FFR Acquisition Sub LLC, une filiale de fusion constituée dans le Delaware. À la clôture, FFR acquerra auprès du vendeur la totalité des actions émises et en circulation de RobotCo en échange d’actions ordinaires et d’actions privilégiées convertibles sans droit de vote. RobotCo fusionnera ensuite avec la filiale d’acquisition, qui subsistera en tant que filiale détenue à 100 % par FFR.

Le prix d’achat correspond à 200 millions de dollars multipliés par un moins la proportion des actions de RobotCo sur une base entièrement diluée qui sont sous-jacentes aux options en circulation immédiatement avant la clôture, le prix de référence des actions servant à la contrepartie étant de 2,246 $. FFR paiera par l’émission de 1 315 313 actions ordinaires et de 65 475 actions privilégiées, chaque action privilégiée étant convertible en 1 000 actions ordinaires. Selon le document déposé, les actions privilégiées sont sans droit de vote et ne donnent droit à aucune décote, aucun intérêt, aucun dividende prioritaire, aucun droit de rachat ni aucun autre droit économique spécial. Elles ne pourront pas être converties tant que FFR n’aura pas obtenu l’approbation des actionnaires requise par les règles de cotation du Nasdaq. Le document qualifie cette restriction d’obstacle absolu, qui s’impose aux vendeurs, à leurs sociétés affiliées et aux détenteurs ultérieurs.

Chaque option RobotCo en circulation, acquise ou non, sera convertie en une option FFR selon un ratio d’échange de 0,89 ; le prix d’exercice par action sera divisé par ce même ratio. FFR prévoit d’émettre les titres versés en contrepartie en s’appuyant sur une dispense d’enregistrement applicable aux placements privés. La société recevra des actions RobotCo, mais aucun produit en espèces, et ne paiera ni commissions de placement ni commissions de souscription.

La clôture est subordonnée à l’achèvement d’une restructuration interne visant à transférer à RobotCo ou à ses filiales les activités robotiques ainsi que les actifs, données, contrats, employés et passifs associés, à l’obtention des approbations requises et à la mise en place d’accords avec certains employés clés. En vertu d’un accord de services de transition prenant effet le 1er octobre 2026, FFAI fournira des services de transition dans les domaines des appareils, des plateformes, des données et des solutions sectorielles, à leur coût réel, direct et documenté, sans majoration, pour une durée initiale de douze mois.

Actionnariat, périodes d’indisponibilité et financement PIPE

Après la réalisation de l’acquisition et des clôtures du PIPE, et sur une base entièrement diluée après conversion, FFR estime que FFAI détiendra environ 65,7 % de la société. Toutes les actions nouvellement émises dans le cadre de l’opération seront soumises à une période d’indisponibilité de 18 mois. La direction et les employés détiendraient environ 18,2 % du capital, les investisseurs du PIPE environ 5,5 % et les autres actionnaires de FFR environ 10,7 %. La société a indiqué que ces groupes détiendraient collectivement environ 89,3 % du capital, laissant un flottant librement négociable d’environ 13 millions d’actions, soit environ 10,7 % du total. Elle a précisé que ces estimations devront être confirmées en fonction de la capitalisation définitive de l’opération et des conditions du PIPE.

Le modèle de convention de blocage déposé avec le rapport courant prévoit que 100 % des titres versés en contrepartie seront bloqués pendant dix-huit mois après la clôture. Il interdit les ventes, les transferts, les opérations de couverture et les annonces publiques d’intention, sous réserve des exceptions prévues concernant les consentements et les transferts.

FFR a indiqué avoir obtenu une première tranche de placement privé dans une société cotée (PIPE) pouvant atteindre 10 millions de dollars, dont le prix est, selon la société, fixé au cours du marché, sans décote ni bons de souscription. Elle a précisé avoir limité cette tranche à ce montant afin de répondre à ses besoins de financement actuels tout en réduisant la dilution inutile du capital. Aux termes du contrat de souscription de titres daté du 12 octobre 2026, le prix de souscription correspond au plus bas du cours de clôture officiel du Nasdaq immédiatement avant la signature du contrat et de 2,246 $ ; une annexe au contrat indique un prix de 1,50 $ par action.

L’émission est soumise à une limite de détention effective de 4,99 %, qu’un investisseur peut porter à un maximum de 9,99 % moyennant un préavis écrit d’au moins 61 jours. Les actions privilégiées convertibles de série D sans droit de vote couvrent toute partie dépassant cette limite. Les titres sont proposés hors des États-Unis à des personnes qui ne sont pas des personnes américaines, et FFR doit déposer une déclaration d’enregistrement en vue de leur revente dans les 30 jours civils suivant la clôture. Le document déposé indique que le produit net sera entièrement consacré au développement et aux activités de l’entreprise dans le domaine de la robotique, que la clôture du PIPE devrait avoir lieu à peu près en même temps que la transaction et que celle-ci n’est subordonnée ni au PIPE ni à aucun autre financement. L’entreprise a indiqué que les investisseurs du PIPE ne pourraient pas vendre leurs actions dans les six mois suivant la clôture ni avant l’entrée en vigueur de la déclaration d’enregistrement en vue de leur revente.

Progrès et projections de l’activité robotique

FFR a indiqué que l’activité robotique de FFAI avait lancé 24 produits couvrant trois formes de robots et commencé à livrer des produits à ses clients. À la fin de septembre 2026, les ventes et expéditions cumulées d’EAI Devices, la gamme d’appareils d’IA incarnée de l’entreprise, avaient atteint 817 unités, a précisé l’entreprise. Elle a ajouté que la marge brute moyenne des produits robotiques avait dépassé 30 % au deuxième trimestre de 2026 et que le chiffre d’affaires cumulé s’élevait à environ 1,52 million de dollars.

Selon les projections préliminaires établies par la direction de FFAI pour l’activité robotique considérée de manière autonome, que FFR précise ne pas avoir adoptées comme prévisions de l’entreprise, le chiffre d’affaires devrait atteindre environ 7 millions de dollars en 2026 et environ 45 millions de dollars en 2027. Le chiffre d’affaires cumulé devrait s’élever à environ 1,98 milliard de dollars entre 2026 et 2030, et la marge brute atteindre environ 54 % en 2030.

Les projections prévoient la vente de 2 001 unités d’EAI Devices en 2026 et de 7 400 unités en 2027, pour des ventes cumulées dépassant 130 000 unités sur cinq ans. Elles tablent également sur un flux de trésorerie d’exploitation positif au troisième trimestre de 2028, des besoins de financement cumulés ne dépassant pas 150 millions de dollars, plus de 19 millions d’heures de données fournies au total sur cinq ans et environ 300 millions de dollars d’investissements cumulés en recherche et développement sur la même période.

FFR a indiqué qu’après la clôture, elle deviendrait la première entreprise cotée aux États-Unis à se consacrer exclusivement à un écosystème robotique EAI humanoïde et bionique d’« IA à quatre cœurs et à pile complète », avec pour objectif de se maintenir parmi les trois premiers acteurs du secteur de la robotique EAI au cours des cinq prochaines années.

Dispositifs de gouvernance et approbations

Les entreprises ont indiqué que les comités spéciaux des conseils d’administration de FFAI et de FFR, composés d’administrateurs indépendants et désintéressés, avaient approuvé la transaction. FFAI étant l’actionnaire majoritaire de FFR, un comité spécial du conseil d’administration de FFR, composé des administrateurs indépendants Chen Shi et Jason E. Dodier, a conclu à l’unanimité que les transactions étaient équitables et dans l’intérêt de l’entreprise, et en a recommandé l’approbation. Selon le rapport courant, le conseil d’administration a approuvé à l’unanimité la conclusion de l’accord. Le comité spécial et le conseil d’administration ont reçu un avis d’équité de la part du conseiller financier du comité, Advanture Capital Solutions LLC. Loeb & Loeb LLP est le conseiller juridique du comité spécial de FFR, et Pryor Cashman celui de FFAI.

Aux termes d’un accord modifié et reformulé avec l’investisseur principal, daté du 12 octobre 2026 et conclu entre FFR, FF Global Partners LLC, FFAI, Yueting Jia et Jiawei Wang, les autres parties accorderont à FF Global Partners une procuration irrévocable sur leurs droits de vote et de consentement dès l’entrée en vigueur de l’accord. Celle-ci lui conférera plus de 50 % des droits de vote lors de l’élection des administrateurs et fera de FFR une société contrôlée au sens des règles de cotation du Nasdaq, selon le document déposé. L’accord prévoit un conseil d’administration de sept membres. Pendant une période où elle détient la majorité des droits de désignation, FF Global Partners pourra désigner quatre administrateurs et choisir le président du conseil. L’accord est conclu pour une durée de 99 ans et prendra automatiquement fin si la clôture n’a pas eu lieu dans les 180 jours suivant sa signature.

Un accord de soutien oblige FFAI, Yueting Jia et Jiawei Wang à approuver les résolutions requises des actionnaires par consentement écrit. FFR prévoit d’obtenir l’approbation des actionnaires par consentement écrit, en remplacement d’une assemblée, conformément au droit du Delaware, puis de déposer une déclaration d’information auprès de la SEC. À la demande de l’intéressé, à tout moment après le douzième anniversaire mensuel de la clôture, FFR déposera une déclaration d’enregistrement en vue de la revente des actions de contrepartie détenues par les vendeurs. Pendant les deux années suivant la clôture, les vendeurs et leurs sociétés affiliées seront soumis à des restrictions en matière de concurrence et de sollicitation, sous réserve d’exceptions concernant les activités liées aux véhicules électriques et à l’automobile autres que la robotique, les logiciels et services connexes, ainsi que les activités du marché secondaire.

Présentation de l’entreprise et calendrier de clôture

FFR, qui a changé de nom après s’être appelée AIxCrypto Holdings, Inc. avec effet au 30 septembre 2026, exploite RoboShare, une plateforme de partage de robots et de services. Selon l’entreprise, la valorisation convenue d’environ 60 millions de dollars de FFR tient compte de sa plateforme cotée au Nasdaq, de sa base d’actionnaires existante et de son infrastructure de négociation, de la structure relativement simple de son bilan et de sa capitalisation, de l’activité RoboShare et de ses actifs financiers, notamment la trésorerie, les équivalents de trésorerie, les créances sur billets et certains investissements, dont des investissements dans FFAI.

Jerry Wang, directeur général de FFR, a déclaré que cette transaction dote l’activité robotique d’une plateforme dédiée au sein d’une société cotée, aux côtés des capacités de RoboShare, et qu’elle s’appuie sur les livraisons aux clients pour faire progresser la commercialisation des produits, des déploiements, des données et des services. FFR a programmé une conférence téléphonique et une retransmission en ligne le 14 octobre 2026 à 8 h 30, heure de l’Est, afin de discuter de la transaction, et a indiqué qu’elle annoncerait sa stratégie pour la prochaine étape ainsi que son plan d’affaires une fois celle-ci finalisée.