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Cerebras relève ses prévisions annuelles après une hausse de 265% de son chiffre d’affaires dans le cloud
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Cerebras Systems a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année le 12 novembre 2026, après une hausse de 55 % sur un an du chiffre d’affaires GAAP du troisième trimestre, qui a atteint un niveau record de 210,8 millions de dollars. Le chiffre d’affaires des services cloud et autres a bondi de 265 % à 141,9 millions de dollars, une croissance que l’entreprise attribue à la demande d’inférence IA à grande vitesse, mais sa perte nette GAAP s’est creusée à 161,2 millions de dollars.
Cerebras vise désormais un chiffre d’affaires annuel de base compris entre 940 et 960 millions de dollars, contre une fourchette de 880 à 890 millions de dollars dans la publication des résultats du deuxième trimestre du 12 août 2026. Pour le quatrième trimestre, l’entreprise prévoit une marge opérationnelle de base comprise entre −1 % et +1 %, ce qui placerait cette mesure ajustée près du seuil de rentabilité. Les résultats de base excluent la rémunération en actions et les éléments refacturés liés aux centres de données, et réintègrent l’amortissement hors trésorerie des bons de souscription accordés aux clients, comptabilisé en déduction du chiffre d’affaires, entre autres ajustements.
Les services cloud tirent la composition du chiffre d’affaires
Les services cloud et autres ont constitué la majeure partie du chiffre d’affaires GAAP du trimestre, tandis que le chiffre d’affaires du matériel a diminué par rapport à l’année précédente. La croissance de Cerebras repose ainsi davantage sur la fourniture de capacités d’inférence en tant que service, en complément des ventes directes de systèmes et de l’accès par l’intermédiaire de services cloud tiers.
Au 30 septembre 2026, Cerebras faisait état de 26,1 milliards de dollars d’obligations de prestation restantes, contre 25,4 milliards de dollars au 30 juin 2026. L’ampleur de ces engagements fait des calendriers de déploiement et des capacités disponibles des éléments déterminants pour convertir la demande des clients en chiffre d’affaires comptabilisé.
Cerebras a également annoncé qu’Oracle intégrait sa technologie d’inférence rapide à Oracle Cloud Infrastructure et qu’elle avait conclu un accord cloud avec un client non nommé, décrit comme l’un des trois principaux hyperscalers. La disponibilité d’Oracle est prévue pour 2027, et de plus amples informations sur l’accord avec l’hyperscaler sont attendues cette année-là.
Pertes GAAP et dépenses d’infrastructure
La perte nette GAAP est à comparer aux 22,2 millions de dollars enregistrés un an plus tôt. La rémunération en actions représentait 155,1 millions de dollars des ajustements apportés au rapprochement des résultats opérationnels du troisième trimestre, ce qui contribue à expliquer pourquoi le résultat opérationnel de base de Cerebras est bien plus proche du seuil de rentabilité que son résultat GAAP.
L’expansion nécessite également d’importantes ressources financières. Au cours des neuf premiers mois de 2026, Cerebras a consommé 388,9 millions de dollars dans le cadre de ses activités opérationnelles et a acheté des immobilisations corporelles pour 1,046 milliard de dollars. À la fin du mois de septembre, l’entreprise disposait de 7,8 milliards de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et placements à court terme, ce qui lui fournit des ressources considérables pour financer son développement.
La mise à disposition des capacités constitue le prochain défi
Cerebras a sécurisé une capacité de centres de données de 700 mégawatts bruts, qui doit être mise à disposition d’ici à la fin de 2027, notamment grâce à de nouveaux contrats en Norvège et en Finlande. Dans sa publication d’août, l’entreprise faisait séparément état de plus de 600 mégawatts en service ou sous contrat pour une mise à disposition avant la même échéance ; ce chiffre antérieur incluait également les capacités déjà en exploitation.
La production augmente en parallèle avec Flex et Sanmina. Cerebras prévoit de terminer 2026 avec une capacité de production plus de 10 fois supérieure à celle du début de l’année, et prévoit d’ajouter des usines et des capacités en 2027.
Selon l’entreprise, son architecture d’inférence désagrégée peut multiplier par cinq le nombre de jetons fournis par un centre de données, au maximum, ce qui augmente le chiffre d’affaires potentiel par mégawatt. Cette capacité est au cœur de son projet de fournir une inférence à grande vitesse sans nécessiter une augmentation proportionnelle des infrastructures alimentées en électricité.
Le relèvement des prévisions montre que la prochaine étape pour Cerebras dépend autant de sa capacité d’exécution que de la demande. La capacité de convertir les engagements des clients en capacités d’inférence déployées, tout en maîtrisant la consommation de trésorerie et les pertes GAAP, déterminera si la forte croissance du cloud débouche sur un modèle économique durable pour le calcul.
