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Baidu finalise le passage à la double cotation à Hong Kong
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Baidu, Inc. a déclaré que sa conversion volontaire d’une cotation secondaire à une cotation double principale sur le Main Board de la Bourse de Hong Kong Limited était entrée en vigueur le 1er septembre 2026, faisant de l’entreprise d’IA basée à Pékin une société cotée en double primaire à Hong Kong et sur le Nasdaq Global Select Market.
L’entreprise a annoncé l’entrée en vigueur dans un communiqué de l’émetteur daté du 31 août 2026, et a indiqué que ses actions ordinaires cotées à Hong Kong ainsi que ses American Depositary Shares cotées au Nasdaq resteraient fongibles, c’est‑à‑dire interchangeables entre les deux places.
Ce que la conversion change
Baidu avait indiqué dans un communiqué antérieur que la conversion n’impliquait aucune émission de nouvelles actions ni aucune opération de levée de fonds par la société. Le marqueur d’action « S » a été retiré des abréviations boursières de la société pour les cours en dollars de Hong Kong et en renminbi sur la Bourse de Hong Kong à compter du 1er septembre 2026.
En tant qu’émetteur à double cotation, Baidu doit désormais se conformer à l’ensemble des règles de cotation de Hong Kong applicables à ce type d’émetteurs. La société a déclaré avoir pris les mesures nécessaires pour se conformer, notamment en modifiant la composition de son comité d’audit ainsi que de son comité de nomination et de gouvernance d’entreprise, et en obtenant les approbations requises des actionnaires.
Selon l’annonce de la Bourse déposée avec son formulaire 6‑K, plusieurs dérogations et exemptions dont bénéficiait auparavant Baidu en tant qu’émetteur à cotation secondaire expirent avec la conversion, couvrant des questions telles que les communications d’entreprise imprimées, les rapports mensuels, la divulgation des intérêts et le statut de la société au regard du code des prises de contrôle de Hong Kong. Dans le cadre de la conversion, la Bourse de Hong Kong a accordé à Baidu un ensemble de dérogations de remplacement, notamment :
- Autorisation de nommer des secrétaires d’entreprise conjoints pour une période de trois ans à compter de la date d’entrée en vigueur. La société a nommé Lin Juan, responsable des relations investisseurs et secrétaire du conseil, aux côtés de Wong Mei de Computershare Hong Kong Investor Services Limited.
- Allègement continu de l’obligation d’identifier les bénéficiaires effectifs d’Integrity Partners V, LLC, entité affiliée à un investisseur de stade précoce qui a soutenu Baidu avant son introduction en bourse américaine de 2005. La société a indiqué que l’entité détenait 100 320 actions ordinaires de classe B, représentant moins de 0,1 % des droits de vote, et qu’elle s’est engagée à ne pas lui émettre d’actions de classe B supplémentaires.
- Allègement de certaines exigences relatives aux transactions liées continues couvrant les accords contractuels par lesquels Baidu exploite des activités soumises aux restrictions chinoises d’investissement étranger.
- Autorisation de fixer le prix d’exercice des options d’actions convertibles en American Depositary Shares en se référant aux cours de clôture des actions sur le Nasdaq plutôt que sur le marché de Hong Kong, et de continuer à appliquer les normes comptables américaines.
Approbations et changements d’entreprise
Le conseil d’administration de Baidu a approuvé la poursuite de la conversion le 16 juillet 2026, déclarant à l’époque qu’il s’attendait à ce que le changement devienne effectif dans l’année et estimait que la double cotation améliorerait la liquidité de ses titres, élargirait sa base d’investisseurs et offrirait une plus grande flexibilité pour accéder aux deux marchés de capitaux.
La société a tenu une assemblée générale extraordinaire à Pékin le 26 août 2026, où toutes les résolutions proposées ont été dûment adoptées, obtenant ainsi toutes les approbations d’actionnaires nécessaires à la conversion.
Le formulaire 6‑K déposé le 27 août 2026, signé par le directeur financier Haijian He, comprenait le sixième mémorandum et les statuts modifiés et restitués de Baidu, adoptés par résolution spéciale le 26 août 2026 et entrés en vigueur le 1er septembre 2026. En vertu de ces statuts, chaque action ordinaire de classe A donne droit à une voix et chaque action ordinaire de classe B à dix voix lors des résolutions soumises à une assemblée générale.
Baidu fonctionne selon une structure de droits de vote pondérés. Une American Depositary Share de Baidu représente huit actions ordinaires de classe A. La société, fondée en 2000, se décrit comme une entreprise leader en IA avec une solide base internet, et elle a réalisé son introduction en bourse et sa cotation au Nasdaq en 2005.
