Yrityskauppojen ja -fuusioiden käsikirja on rikki: Miksi eurooppalaiset ammattipalvelut tarvitsevat tekoälypohjaista konsolidointia

Vuosia, Yrityskaupat ja -fuusiot määrittelivät kasvua Euroopan asiantuntijapalveluissas. Kaava oli universaali: hanki, yhdistä, toista. Kaava piti paikkansa riippumatta siitä, etsittiinkö arkkitehtuuria, kirjanpitoa, konsultointia tai lakiasiaintoimistoja – mitä tahansa. Pääomasijoitusrahastot hioivat tätä osta ja rakenna -strategiaa täydellisyyteen keräämällä yrityksiä skaalaamiseksi. Se toimi riittävän hyvin – tähän asti.

Perinteinen toimintasuunnitelma on murtumassa. Markkinat ovat kypsyneet pisteeseen, jossa perinteiset yrityskauppastrategiat tuottavat yhä pienempiä tuottoja. Suuret toimijat ovat jo merkittäviä, eikä uuden yritysoston lisääminen salkkuun nosta kokonaisarvoa samalla tavalla kuin ennen.

Yhdistämisprosessi on umpikujassa, koska keskikokoisia kohteita on niukasti

Konsolidaation matematiikka on muuttunut. Keskisuuria yrityksiä, jotka voisivat kasvattaa tuloja, ei yksinkertaisesti ole saatavilla riittävästi. Markkinat ovat kyllä ​​edelleen hyvin pirstaloituneet, mutta pirstaloituminen keskittyy alemmille tasoille. Pienten toimijoiden ostaminen yksi kerrallaan lisää monimutkaisuutta ilman suhteellista lisäarvoa.

Laatu korvaa määrän: tekninen etu

Markkinoiden kasvun seuraava vaihe ei tule siitä, kuinka monta yritysostoa teet, vaan siitä, mitä yritysostoja teet ja mitä niillä teet. Tässä kohtaa tekoäly (AI) muuttaa yhtälöä perusteellisesti.

Tekoäly mahdollistaa jotain, mihin pääomasijoittajien tyylinen konsolidointi ei pysty: radikaalin arvonluonnin tehokkuuden parannuksilla säilyttäen samalla omaisuuspohjan. Toimit nopeammin, toimit älykkäämmin ja – mikä tärkeintä – toimit eri tavalla.

Perinteinen konsolidointi kasvattaa liiketoimintaasi varojen kartuttamisen kautta. Piste. Tekoälyn mahdollistama konsolidointi kasvattaa liiketoimintaasi varojen kartuttamisen JA teknologian kerrannaisvaikutuksen kautta. Et ole vain suurempi. Olet parempi.

Mieti, mihin PE-tyyppiset yhteenvedot itse asiassa optimoivat: skaalautuvuutta ja lyhyen aikavälin operatiivisia hyötyjä. Malli on suunniteltu parantamaan arvostusta konsolidoinnin ja nopeiden voittojen kautta, ei maksimoimaan pitkän aikavälin voittomarginaaleja. Tekoälytyyppiset yhteenvedot parantavat sekä tehokkuutta että kannattavuutta samanaikaisesti.

Seuraa rahaa

Tekoälyn paras puoli on se, että se on työkalu, joka parantaa ihmisten elämää – ja siten ansaitsee rahaa. Mikään toimiala ei voi sivuuttaa tätä. Esimerkiksi Ison-Britannian vuokrausalalla (missä Dwelly toimii) tekoälyintegraatio mahdollistaa virtaviivaisen palvelun ja parantaa toimintaa koko kiinteistönhallinnan elinkaaren ajan, aina välittäjien löytämisestä vuokranmaksuun. Tekoäly vähentää kitkaa vuokranantajan, vuokralaisen, välitystoimiston ja ulkoisten palveluntarjoajien välillä, mikä johtaa kaikkien osapuolten taloudellisten tulosten paranemiseen. 

Periaate on universaali. Kaikki ammatillisten palveluiden sektorit ja markkinat, joilla tekoäly voi parantaa toimintaansa, näkevät saman vaikutuksen. Tärkein mittari pysyy samana: vahvempi tulonmuodostus ja paremmat voittomarginaalit. 

Miksi pääomasijoitusrahastot kamppailevat tämän siirtymän kanssa

Saatat kysyä: jos tekoälyllä tehtävät parannukset ovat niin tehokkaita, miksi pääomasijoitusrahastot eivät tee tätä jo kaikkialla?

Vastaus piilee niiden DNA:ssa. Pääomasijoitusyhtiöt on rakennettu kasvamaan puhtaasti skaalautuvasti. Ne ostavat, konsolidoivat, tehostavat toimintaansa ja irtautuvat. Se on malli, ja se on toiminut vuosikymmeniä.

Niitä ei ole tarkoitettu sisäiseen muutokseen. Tekoälypohjainen käänne ja tuotekehitys vaativat erilaisia ​​kyvykkyyksiä ja tuovat mukanaan outoja riskejä, erityisesti käyttäjäkokemusten uudelleen keksimisen yhteydessä. PE:lle tämä ei ole mahdotonta – he voivat varmasti hyötyä tekoälyn pohjalta syntyneestä kasvusta ja lisätä teknologiaa tavanomaisen kolminkertaisen tuottonsa lisäksi. Mutta se ei ole heidän luontainen toiminta-alueensa.

Uusi riski-tuottoprofiili

Riskiprofiili on itse asiassa suotuisampi kuin perinteisessä riskipääomasijoituksessa. Aiemmin sijoitusrahaston pahin mahdollinen skenaario oli täydellinen tappio – startup-yritys epäonnistuu ja pääoma katoaa. Nyt? Sinulla on edelleen toimiva reaalimaailman omaisuus, joka tuottaa tuloja. Taantumariski on huomattavasti pienempi.

Silti nousupotentiaalia suojaa edelleen perustavanlaatuinen muutos riski-tuotto-dynamiikassa. Perinteiset teknologiayhtiöistä hyötymään pyrkivät rahastot kohtaavat kaksijakoisia tuloksia: loistavan menestyksen tai täydellisen tappion. Tekoälyyn perustuvissa sijoituksissa sijoitat vakiintuneisiin reaalimaailman yrityksiin, joilla on olemassa oleva liikevaihto ja toiminta. Pahin mahdollinen skenaario ei ole enää nolla – sinulla on edelleen toimivia varoja. Mutta kasvupotentiaali heijastaa teknologiayritysten kasvupotentiaalia, koska tekoäly mahdollistaa saman skaalautuvuuden ja eksponentiaaliset tehokkuuden kasvut kuin puhtaasti ohjelmistotalot. Saat pääomasijoitusyhtiötason suojan tappioilta ja pääomasijoitusyhtiötason nousupotentiaalin, ja se vie kaiken pelin uudelle tasolle. 

Mitä tulee seuraavaksi

Euroopan markkinat ovat käännekohdassa. Perinteiset konsolidointistrategiat kohtaavat rakenteellisia rajoituksia. Tekoälyn mahdollistama transformaatio tarjoaa aidon polun eteenpäin, mutta se vaatii erilaista ajattelua ja erilaisia ​​kyvykkyyksiä.

Vielä yksi mainitsemisen arvoinen asia: tekoälyyn perustuvan yrityksen rakentaminen tyhjästä ja sen skaalaaminen strategisten yrityskauppojen avulla on huomattavasti helpompaa kuin perinteisen organisaation muuttaminen sisältäpäin. Vakiintuneiden toimijoiden kulttuurinen ja tekninen velka tekee sisäisestä muutoksesta tuskallisen hidasta.

Seuraavan syklin voittajat eivät ole ne yritykset, jotka tekevät eniten kauppoja ja hankkivat ja konsolidoivat niitä. Ne ovat ne, jotka toteuttavat oikeat kaupat oikealla teknologiaintegraatiolla. Skaala ilman älykkyyttä on vain kokoa. Älykkyys yhdistettynä strategiseen skaalautuvuuteen on kilpailuetu.

Markkinat kyllä ​​selvittävät tämän lopulta. Ainoa kysymys on: kuka sen ensin selvittää?