Η Anthropic πλησιάζει την αποτίμηση των 350 δισεκατομμυρίων δολαρίων με αύξηση 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων

Η Anthropic υπέγραψε έναν γύρο χρηματοδότησης 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων με αποτίμηση 350 δισεκατομμυρίων δολαρίων, διπλασιάζοντας σχεδόν την αξία της σε τέσσερις μήνες και τοποθετώντας την εταιρεία ανάπτυξης Claude ως μία από τις πιο πολύτιμες ιδιωτικές εταιρείες στον κόσμο.

Το Coatue και το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Σιγκαπούρης GIC ηγούνται της χρηματοδότησης, η οποία θα μπορούσε να ολοκληρωθεί εντός εβδομάδων. Ο γύρος θα είναι η τρίτη μεγάλη αύξηση της Anthropic σε δώδεκα μήνες, μετά από μια Σειράς E 3.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Μάρτιο του 2025 στα 61.5 δισεκατομμύρια δολάρια και μια Σειράς F 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Σεπτέμβριο στα 183 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η πορεία είναι εντυπωσιακή. Η αποτίμηση της Anthropic έχει σχεδόν εξαπλασιαστεί από τον Μάρτιο, ξεπερνώντας ακόμη και τους αφρώδεις πολλαπλασιαστές που χαρακτήρισαν την άνθηση της χρηματοδότησης της Τεχνητής Νοημοσύνης το 2023-2024. Με 350 δισεκατομμύρια δολάρια, η Anthropic θα κατατασσόταν μεταξύ των είκοσι πιο πολύτιμων εταιρειών παγκοσμίως με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς - παράλληλα με τους καθιερωμένους τεχνολογικούς γίγαντες που χρειάστηκαν δεκαετίες για να φτάσουν σε παρόμοια κλίμακα.

Η αύξηση των εσόδων δικαιολογεί τους αριθμούς

Η αποτίμηση αντικατοπτρίζει την αύξηση εσόδων που λίγες εταιρείες τεχνολογίας έχουν επιτύχει ποτέ. Σύμφωνα με Ανακοίνωση της σειράς F της Anthropic, τα έσοδα από το run rate αυξήθηκαν από περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια στις αρχές του 2025 σε πάνω από 5 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι τον Αύγουστο - πενταπλάσια αύξηση σε οκτώ μήνες. Η εταιρεία εξυπηρετεί πάνω από 300,000 εταιρικούς πελάτες, με τους μεγάλους λογαριασμούς να αντιπροσωπεύουν ετήσια έσοδα άνω των 100,000 δολαρίων, αυξημένα σχεδόν 7 φορές σε ετήσια βάση.

Το Claude Code έφτασε τα 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ετήσια έσοδα εντός έξι μηνών από τη γενική διαθεσιμότητά του τον Μάιο του 2025. Το προϊόν, το οποίο επιτρέπει στους προγραμματιστές να αναθέτουν εργασίες κωδικοποίησης μέσω ροών εργασίας πρακτόρων, έχει υιοθετηθεί από το Netflix, το Spotify, την KPMG και το Salesforce. Αυτή η ενιαία σειρά προϊόντων αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το 20% των συνολικών εσόδων της Anthropic.

Η εταιρεία έχει επίσης πραγματοποιήσει δυναμικές αποστολές και η επένδυση της Anthropic σε ανοικτά πρότυπα όπως το Πρωτόκολλο Πλαισίου Μοντέλου και οι Δεξιότητες Πράκτορα το έχουν τοποθετήσει ως πάροχο υποδομής, όχι απλώς ως προμηθευτή μοντέλων.

Ξεχωριστά από τη συμφωνία Microsoft-Nvidia

Ο νέος γύρος επένδυσης διαφέρει από την επένδυση των 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων Η Microsoft και η Nvidia ανακοίνωσαν τον Νοέμβριο του 2025. Αυτή η «κυκλική» συμφωνία προβλέπει ότι η Anthropic δεσμεύεται να αγοράσει υπολογιστική χωρητικότητα Azure αξίας 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων που λειτουργεί με τσιπ Nvidia, με τη Microsoft να επενδύει έως και 5 δισεκατομμύρια δολάρια και την Nvidia έως και 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε αντάλλαγμα.

Η δομή προκάλεσε κριτική ως κυκλική —τα επενδυτικά χρήματα επιστρέφουν μέσω διασυνδεδεμένων παικτών. Αλλά αντικατοπτρίζει επίσης την ένταση κεφαλαίου της πρωτοποριακής ανάπτυξης της Τεχνητής Νοημοσύνης. Η εκπαίδευση και η εξυπηρέτηση μοντέλων στην κλίμακα της Anthropic απαιτούν δεσμεύσεις σε υποδομές που θα επιβάρυναν ακόμη και τις καλά χρηματοδοτούμενες νεοσύστατες επιχειρήσεις.

Ο γύρος χρηματοδότησης Coatue-GIC παρέχει κεφάλαιο ανάπτυξης χωρίς τις απαιτούμενες υπολογιστικές υποχρεώσεις. Η Anthropic μπορεί να διαθέσει αυτά τα κεφάλαια για έρευνα, προσλήψεις και διεθνή επέκταση αντί για προκαθορισμένες αγορές υποδομών.

Προ-IPO τοποθέτηση

Εάν ο γύρος ολοκληρωθεί όπως αναφέρεται, πιθανότατα θα είναι η τελευταία ιδιωτική χρηματοδότηση της Anthropic πριν από μια δημόσια προσφορά. Η εταιρεία φέρεται να έχει προσλάβει νομικό σύμβουλο για να προετοιμαστεί για μια αρχική δημόσια προσφορά αργότερα φέτος, συμμετέχοντας OpenAI σηματοδοτώντας φιλοδοξίες για δημόσια αγορά.

Η χρονική στιγμή αντικατοπτρίζει τόσο την ευκαιρία όσο και την πίεση. Οι εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης που μπορούν να επιδείξουν βιώσιμη αύξηση εσόδων έχουν ένα παράθυρο πρόσβασης στις δημόσιες αγορές, ενώ η όρεξη των επενδυτών παραμένει ισχυρή. Ωστόσο, το παράθυρο μπορεί να μην παραμείνει ανοιχτό επ' αόριστον. Η αύξηση των επιτοκίων, ο ανταγωνισμός από εναλλακτικές λύσεις ανοιχτού κώδικα και τα ερωτήματα σχετικά με τη δημιουργία εσόδων από την τεχνητή νοημοσύνη έχουν μετριάσει μέρος της προηγούμενης ευφορίας του τομέα.

Η πορεία της Anthropic προς την κερδοφορία μπορεί να είναι συντομότερη από ό,τι αναμένουν οι ανταγωνιστές. Η εταιρεία φέρεται να σχεδιάζει να φτάσει στο σημείο να εξαντλήσει τα κέρδη της έως το 2028—νωρίτερα από την OpenAI, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τις προβλέψεις και των δύο εταιρειών. Εάν αυτό το χρονοδιάγραμμα είναι ακριβές, η Anthropic θα αποτελεί εξαίρεση μεταξύ των πρωτοποριακών εργαστηρίων τεχνητής νοημοσύνης που ξοδεύουν δισεκατομμύρια ετησίως σε υπολογιστική και ταλέντα.

Τι σημαίνει για τον κλάδο

Η αποτίμηση των 350 δισεκατομμυρίων δολαρίων τοποθετεί την Anthropic σε άμεσο ανταγωνισμό με την OpenAI για τον τίτλο της πιο πολύτιμης εταιρείας τεχνητής νοημοσύνης. Η αποτίμηση της OpenAI στα 500 δισεκατομμύρια δολάρια παραμένει υψηλότερη, αλλά ο ρυθμός ανάπτυξης της Anthropic ήταν ταχύτερος. Η πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου της xAI κατά 20 δισεκατομμύρια δολάρια, με αποτίμηση 230 δισεκατομμυρίων δολαρίων, προσθέτει έναν τρίτο ανταγωνιστή στην πρωτοποριακή βαθμίδα.

Για τους εταιρικούς πελάτες, η κούρσα χρηματοδότησης σηματοδοτεί τη συνέχιση των επενδύσεων σε δυνατότητες μοντέλων και υποδομές. Για τους επενδυτές, εγείρει ερωτήματα σχετικά με το πόσες εταιρείες Τεχνητής Νοημοσύνης αξίας άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να υποστηρίξει η αγορά. Δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης έχει φτάσει σε επίπεδα που απαιτούν είτε μετασχηματιστικές αποδόσεις είτε τελική ενοποίηση.

Οι ιδρυτές της Anthropic —αδέλφια Dario και Daniela Amodei, οι οποίοι αποχώρησαν από την OpenAI το 2021— έχουν θέσει την εταιρεία γύρω από την έρευνα για την ασφάλεια και την αξιοπιστία των επιχειρήσεων. Το κατά πόσον αυτή η τοποθέτηση δικαιολογεί μια αποτίμηση που πλησιάζει το μισό τρισεκατομμύριο δολάρια θα εξαρτηθεί από το αν οι επιχειρήσεις θα συνεχίσουν να πληρώνουν υψηλότερες τιμές για τον Claude και από το αν η Anthropic μπορεί να διατηρήσει την ανάπτυξή της καθώς ο ανταγωνισμός εντείνεται.

Ο γύρος αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός εβδομάδων. Οι τελικοί όροι μπορεί να αλλάξουν, αλλά η κατεύθυνση είναι σαφής: Η Anthropic χτίζει για ένα μέλλον όπου η πρωτοποριακή τεχνητή νοημοσύνη κυριαρχεί σε αποτιμήσεις που προηγουμένως προορίζονταν για τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας στην ιστορία.