Ocenění společnosti Databricks na 134 miliard dolarů odhaluje, kam směřují skutečné peníze z umělé inteligence

Společnost Databricks právě získala 4 miliardy dolarů při ocenění 134 miliard dolarů, což z ní činí jednu z nejhodnotnějších soukromých společností ve Spojených státech. Kolo investic, které vedla společnost Insight Partners spolu s Fidelity, JP Morgan Asset Management a stávajícími investory, jako jsou Andreessen Horowitz a BlackRock, představuje 34% nárůst oproti ocenění společnosti ve výši 100 miliard dolarů před pouhými čtyřmi měsíci.

Čísla jsou ohromující, ale skutečný příběh není samotné ocenění – ale to, co nám říká o tom, kam skutečně tečou podnikové výdaje na umělou inteligenci.

Infrastrukturní hra

Zatímco se pozornost spotřebitelů upíná na ChatGPT a války chatbotů, podniky tiše utrácejí miliardy za infrastrukturu, která umožňuje umělé inteligenci fungovat ve velkém měřítku. Rozdělení tržeb společnosti Databricks to jasně vypovídá: společnost nyní hospodaří s roční mírou tržeb 4.8 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 55 %, s více než 700 zákazníky, kteří platí ročně více než 1 milion dolarů.

Obzvláště výmluvné je, že 1 miliarda dolarů z těchto příjmů nyní pochází pouze z produktů umělé inteligence – odděleně od původního podnikání společnosti v oblasti datových skladů, které také generuje 1 miliardu dolarů. Podniky začleňují umělou inteligenci do svých hlavních operací a potřebují platformy, které si s touto složitostí poradí.

Proč infrastrukturní společnosti vítězí

Trajektorie datových cihel odráží vzorec, který jsme pozorovali napříč Pole nástrojů umělé inteligenceFirmy vyrábějící krumpáče a lopaty během zlaté horečky si často získávají trvalejší hodnotu než samotní těžaři.

Nedávné uvedení produktů společnosti na trh ilustruje tuto strategii. Lakebase, oznámený začátkem tohoto měsíce, je databáze kompatibilní s Postgresem optimalizovaná pro aplikace umělé inteligence. Agent Bricks poskytuje platformu pro vytváření a nasazení AI činidla v podnikovém měřítku. Databricks Apps umožňuje organizacím rychle vytvářet interní nástroje nad rámec jejich datové infrastruktury.

Nejde o firmu, která by sázela na jeden model nebo přístup k umělé inteligenci. Sází na to, že ať už uspěje jakýkoli model, podniky budou potřebovat robustní infrastrukturu k jeho nasazení.

Strategie partnerství

Přístup společnosti Databricks je pozoruhodně pragmatický. Společnost má partnerství s OpenAI i Anthropic, což zákazníkům umožňuje používat libovolné modely na hranicích technologií, které vyhovují jejich potřebám, a zároveň Databricks zůstává středem jejich datových operací.

To ostře kontrastuje s vertikální integrací, kterou jsme viděli u jiných hráčů. Spíše než aby si Databricks budovala vlastní hraniční modely, pozicionuje se jako neutrální prostředí, kde běží všechny úlohy umělé inteligence. Je to strategie AWS aplikovaná na podnikovou umělou inteligenci.

Co to znamená pro průmysl

Rozdíl v oceňování mezi společnostmi zabývajícími se modelem umělé inteligence a společnostmi zabývajícími se infrastrukturou umělé inteligence se zmenšuje.

To naznačuje, že trh si začíná uvědomovat, že vytváření skvělých modelů umělé inteligence je pouze částí rovnice. Stejně tak by mohlo být důležité zajistit, aby tyto modely spolehlivě fungovaly v podnikovém měřítku, s řádnou správou dat, zabezpečením a integrací do stávajících systémů.

Podobnou dynamiku jsme pozorovali i u kódování startupů zabývajících se umělou inteligencí, jako je Cursor, kde aplikační vrstva zachycuje významnou hodnotu, i když je postavena na modelech jiných společností. Databricks sází na stejnou vrstvu i na infrastrukturní vrstvě.

Otázka IPO

Generální ředitel Ali Ghodsi naznačil, že se Databricks připravuje na potenciální IPO, pravděpodobně již v roce 2026. Společnost systematicky buduje finanční profil potřebný pro veřejné trhy: konzistentní růst, jasnou cestu k ziskovosti a diverzifikované toky příjmů.

Pokud se Databricks skutečně dostane na burzu s hodnotou blízkou její současné hodnotě, bude to jedna z největších technologických IPO v nedávné historii – a potvrzení teze, že podniková infrastruktura umělé inteligence je generační příležitostí.

Větší obrázek

Kolo financování Databricks je v konečném důsledku referendem o připravenosti podniků na umělou inteligenci. Investoři, kteří sázejí 4 miliardy dolarů, sázejí na to, že velké organizace jsou připraveny systematicky nasazovat umělou inteligenci ve všech svých operacích.

Důkazy tuto sázku podporují. S tím, jak se umělá inteligence přesouvá z experimentálních projektů do produkčních úloh, společnosti, které ovládají vrstvu infrastruktury, pravděpodobně získají nadměrný podíl vytvářené hodnoty. Databricks se pozicionují jako výchozí volba pro tuto infrastrukturu – nezávislá na modelu, připravená pro podniky a postavená pro škálování, které vyžaduje seriózní nasazení umělé inteligence.

Pro širší odvětví umělé inteligence je to signál, který stojí za to sledovat. Mentalita zlaté horečky, která vedla k raným oceňováním umělé inteligence, se mění v něco udržitelnějšího: uznání, že infrastruktura je stejně důležitá jako inteligence.